大額保單產(chǎn)品具有什么作用？大額保單產(chǎn)品作用

人壽保險(xiǎn)的杠桿功能是一個(gè)核心功能，這個(gè)功能也是人壽保險(xiǎn)所獨(dú)有的，幾乎無(wú)法被任何其他的金融工具所代替。在財(cái)富管理實(shí)務(wù)中，大額保單產(chǎn)品人的疾病、大額保單產(chǎn)品傷殘和死亡都會(huì)給財(cái)富帶來(lái)不確定的損失，有的損失甚至是很難承受的。但這些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有很高的不確定性，而如果他們現(xiàn)實(shí)發(fā)生，大額保單產(chǎn)品則會(huì)對(duì)財(cái)富管理帶來(lái)很多的不確定性，因此我們可以通過(guò)支付少量的保費(fèi)的代價(jià)，將這些損失轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，將不確定的損失轉(zhuǎn)換為確定的對(duì)價(jià)，以方便財(cái)富管理的安排。

同時(shí)人壽保險(xiǎn)的杠桿功能還可以變成財(cái)富的“放大器”，在實(shí)務(wù)中，特別是在境外，人壽保險(xiǎn)的財(cái)富放大功能被更廣發(fā)的應(yīng)用。最具代表性的就是大額保單的保費(fèi)融資。譬如，一個(gè)40歲的男性，躉交100萬(wàn)美元大概可以買到500萬(wàn)美元的保險(xiǎn)金額，但這份保單我們只需要實(shí)際支付30萬(wàn)美元即可獲得，剩余70萬(wàn)美元可以用保單質(zhì)押貸款，私人銀行的貸款利息2016年上半年僅在2％～3％，你只需要付出30萬(wàn)美元及每年支付1.4萬(wàn)美元的利息即可獲得500萬(wàn)美元的保額。而這份保單本身還將產(chǎn)生收益，保單的收益目前在5％左右，除支付貸款利息外還可以有套利空間。這樣我們大額保單產(chǎn)品就成功地將5倍的杠桿放大到了15倍以上，將30萬(wàn)美元放大到500萬(wàn)美元。而觸發(fā)條件就是被保險(xiǎn)人死亡，這被笑稱為“人的生命的IPO”。

幾乎沒(méi)有任何一種金融產(chǎn)品具備人壽保險(xiǎn)的伴隨一生的收益鎖定功能，人壽保險(xiǎn)在設(shè)計(jì)時(shí)，通常通過(guò)精算師根據(jù)當(dāng)?shù)厝巳旱纳�命周期表和�?dāng)時(shí)預(yù)計(jì)的利率水平來(lái)確定一個(gè)保單的預(yù)定利率。這個(gè)預(yù)定利率在終身壽險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)等兩全保險(xiǎn)中都會(huì)有體現(xiàn)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)合同的合同屬性及其長(zhǎng)期性，導(dǎo)致保單一旦簽訂，其大額保單產(chǎn)品預(yù)定利率是不能變化的，因而就產(chǎn)生了人壽保險(xiǎn)的收益鎖定功能。譬如，在1996年左右，國(guó)內(nèi)曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)一批預(yù)定利率在6％的兩全保險(xiǎn)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)銀行的一年期存款基準(zhǔn)利率高達(dá)10％以上。雖然當(dāng)時(shí)保險(xiǎn)的預(yù)定利率遠(yuǎn)低于銀行存款，但在銀行利率一路走低的情況下，保險(xiǎn)的預(yù)定利率卻被合同鎖定了，到現(xiàn)在來(lái)看，其持續(xù)被保險(xiǎn)人一生的6％的復(fù)利收益率是非常高的。而在高凈值客戶的財(cái)富規(guī)劃中，大額保單產(chǎn)品收益鎖定功能就顯得尤為可貴。因?yàn)閷?duì)于高凈值客戶來(lái)講，資產(chǎn)的安全比起資產(chǎn)的增值可能更重要，而可以建立一個(gè)安全且能長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流是財(cái)富規(guī)劃中不可或缺的內(nèi)容，這個(gè)現(xiàn)金流可以提供家庭的基本支出、教育費(fèi)用、養(yǎng)老金、護(hù)理、醫(yī)療等，可以提前鎖定家庭長(zhǎng)期的生活品質(zhì)。但除了保險(xiǎn)以外，幾乎沒(méi)有任何一類資產(chǎn)可以做到安全、長(zhǎng)期、穩(wěn)定。因此，大額保單產(chǎn)品即使在離岸家族信托中，我們也會(huì)利用保險(xiǎn)建立一個(gè)可以鎖定收益的資產(chǎn)，并用信托持有以保證其財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。目前，國(guó)內(nèi)的家族信托暫時(shí)還不可以直接作為投保人持有保單，但瞻望未來(lái)的可能性，我們對(duì)此還是應(yīng)該重視和持續(xù)研究的。