成功操盤路之五：生存的基石--資金管理

倉(cāng)位控制

俗語(yǔ)云：勝者為王，敗者為寇！可以說(shuō)，金融市場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，而且絲毫不亞于現(xiàn)實(shí)戰(zhàn)場(chǎng)的殘酷。那么怎樣才能作市場(chǎng)中的常勝將軍呢？誰(shuí)能夠在戰(zhàn)爭(zhēng)中存活下來(lái)，誰(shuí)就有參加下一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)，誰(shuí)才能夠建功立業(yè)、揚(yáng)名立萬(wàn)！誰(shuí)是將軍？往往就是戰(zhàn)爭(zhēng)中最后存活下來(lái)的那一位。如何才能當(dāng)上將軍？?jī)蓚�(gè)字，生存！作為交易者我們?nèi)绾尾拍茉谡鏄寣?shí)彈的金融戰(zhàn)場(chǎng)中生存下來(lái)？前提是我們必須要有充足的槍支彈藥，也就是--資金。10000美金的賬戶，在盈利10倍以后你將擁有100000美金，但是面對(duì)這100000美金，你只需輸?shù)?個(gè)100%你就將一無(wú)所有，也就是說(shuō)你徹底被市場(chǎng)打敗了，死掉了，沒(méi)有了東山再起的機(jī)會(huì)。因此，在眾多大師的交易法則中，資金安全永遠(yuǎn)是擺在第一位的。

一代天才交易大師，李佛莫，在起起落落、輝煌了大半生之后終于還是膨脹到與市場(chǎng)對(duì)抗，最終破產(chǎn)自殺，直至今日，依然讓無(wú)數(shù)交易者嗟嘆！這不得不引起我們的高度重視。資金安全的重要程度無(wú)論怎么夸大都不為過(guò)�？梢哉f(shuō)，沒(méi)有資金安全，就不可能有成功的交易者，要知道，生存永遠(yuǎn)是第一位的。

那么如何才能保障資金的安全呢？怎樣管理我們的資金才能使我們的資金更安全，并達(dá)到最高的使用效率呢？

有人說(shuō)，資金越多越安全，其實(shí)，非也；有人說(shuō)，杠杠越大風(fēng)險(xiǎn)越大，其實(shí)，不然。不管你是1萬(wàn)美金的賬戶還是1000萬(wàn)美金的賬戶，虧掉一個(gè)100%，結(jié)局都是一樣的--爆倉(cāng)�？梢�(jiàn)，最重要的不是資金量的大小，而是如何高效的管理自己的資金。那么，杠桿越大是不是風(fēng)險(xiǎn)也越大的？拋開(kāi)交易者心態(tài)失控等特殊情形，高杠桿不會(huì)帶來(lái)額外的風(fēng)險(xiǎn)，反而，杠杠越大，資金的使用效率越高。有過(guò)交易經(jīng)驗(yàn)的應(yīng)該都知道， 10萬(wàn)美金的賬戶，用100倍的杠桿下一手單和用400倍的杠桿下一手單，400倍的杠杠風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大嗎？當(dāng)然不是。風(fēng)險(xiǎn)基本一致，并且400倍的杠杠所需的保證金更少，也就是說(shuō)資金得到了更有效的發(fā)揮。相反，10萬(wàn)美金的賬戶用400倍的杠桿下1手單，和十萬(wàn)美金的賬戶用100倍的杠桿下2手單，哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大呢？答案是后者�？梢�(jiàn)，資金的安全不是取決于資金量的大小，更不是取決于交易杠桿，而是取決于所使用資金占總資金量的比例。

怎樣的資金比例是最合適的呢？因人而異，各類交易者應(yīng)該有各自的交易風(fēng)格，結(jié)合自己的交易特征和性格特征的資金管理方式才是最適合自己的資金管理模式。一般而言長(zhǎng)線交易者習(xí)慣于輕倉(cāng)、短線交易者習(xí)慣于重倉(cāng)頻繁進(jìn)出。而我，習(xí)慣于分批建倉(cāng)、以損定量的倉(cāng)位控制模式。

分批建倉(cāng)的方式可以保證我們首次建倉(cāng)倉(cāng)位不會(huì)太高，利于保持交易者的良好心態(tài)。在建倉(cāng)區(qū)域內(nèi)行情的漲跌對(duì)我來(lái)說(shuō)都是一件可喜的事請(qǐng)：漲了，賬戶在盈利；賠了，我有機(jī)會(huì)在更低的位置買入進(jìn)場(chǎng)。而以損定量的方式可以保證我的每一次交易都是有目標(biāo)有計(jì)劃的進(jìn)行，避免我將操作交給隨機(jī)的情緒波動(dòng)。例如，在當(dāng)前股票操作中，我設(shè)定的虧損承受度是總資金量的5%,那么如果我的止損線設(shè)在行情反向波動(dòng)的10%，我的最大操作倉(cāng)位就只能是半倉(cāng)以下。

止心

時(shí)不時(shí)會(huì)有外匯交易者找我交流，其中高手各有各的賺錢門道，但是新手，你一眼就可以辨別出來(lái)。新手基本有一個(gè)共同的特征。他會(huì)經(jīng)常問(wèn)你："老師，現(xiàn)在可以做空嗎？"這時(shí)候我就會(huì)反問(wèn)："為什么要做空呢？"之后十有八九他會(huì)再問(wèn)你："那現(xiàn)在可以做多嗎？"。在他們的思維里，似乎就沒(méi)有空倉(cāng)這一概念，如果不做空，那就必然要做多，反正沒(méi)有單子在里面心里會(huì)覺(jué)得不踏實(shí)。而這基本是每個(gè)交易新手必范的錯(cuò)誤！其根源就在于人性的弱點(diǎn)--恐懼與貪婪。     曾經(jīng)有人這樣評(píng)價(jià)華爾街：如果你愛(ài)他，就送他去華爾街，因?yàn)槟抢锸翘焯茫蝗绻�你恨他，就送他去華爾街，因?yàn)槟抢锸堑鬲z。這句話套用在外匯保證金交易中是最貼切不過(guò)了。10年以前外匯交易在美國(guó)都還只是"地下"交易市場(chǎng)，但是今天外匯市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展為全球交易量流動(dòng)量最大的金融市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)為什么會(huì)有如此巨大的魅力呢？三個(gè)字，高杠桿！對(duì)于動(dòng)輒放大100倍、200倍甚至是400倍的外匯保證金交易來(lái)說(shuō)，它放大的不僅僅是資金的倍數(shù)，它放大的是快樂(lè)，痛苦，恐懼，貪婪。一切人性在外匯市場(chǎng)里被表現(xiàn)得淋漓盡致!這就不難解釋為什么外匯新手空倉(cāng)時(shí)心里會(huì)不踏實(shí)，因?yàn)楹ε洛e(cuò)過(guò)行情！外匯市場(chǎng)里有一個(gè)很特別的現(xiàn)象：如果你某一時(shí)刻想做單，由于某種原因，單子沒(méi)有下進(jìn)去，在行情走完之后你再回過(guò)頭來(lái)看，假如當(dāng)時(shí)你下單進(jìn)去現(xiàn)在會(huì)賠錢，那么你會(huì)慶幸5分鐘--還好沒(méi)有做單；但是假如當(dāng)時(shí)你下單進(jìn)去現(xiàn)在會(huì)賺錢，那么你會(huì)在抱怨5天后仍然耿耿于懷--這么好的賺錢機(jī)會(huì)，我當(dāng)時(shí)看得那么準(zhǔn)的，為什么不做呢？我怎么會(huì)這么倒霉！因此，每當(dāng)新手們盯著K線圖看時(shí)就會(huì)感覺(jué)自己就是未來(lái)的巴菲特，外匯市場(chǎng)就是自己的取款機(jī)，自己每時(shí)每刻都能取到想要的美元，那顆貪婪的心無(wú)時(shí)無(wú)刻不在蠢蠢欲動(dòng)。人性如此，因此在經(jīng)歷過(guò)一兩次"這類教訓(xùn)"以后，新手們開(kāi)始害怕錯(cuò)過(guò)行情，開(kāi)始很勇敢地頻繁下單，而等待他們的必然會(huì)是爆倉(cāng)的結(jié)局。

孫子兵法有云："勝者，勝而后求戰(zhàn)；敗者，戰(zhàn)而后求勝。"多數(shù)交易者，不是在多次戰(zhàn)而后求勝的失敗中被淘汰的，就是在多次戰(zhàn)而后求勝的失敗中學(xué)習(xí)、成長(zhǎng)起來(lái)的。如果爆倉(cāng)是每個(gè)外匯交易者必須要交的學(xué)費(fèi)、必須要付出的代價(jià)的話。那這個(gè)代價(jià)也太大了！即使該犯的錯(cuò)誤無(wú)可避免，知與行永遠(yuǎn)會(huì)存在距離，我依然要提醒交易者應(yīng)該要從別人的成功中學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，從別人的失敗中吸取教訓(xùn)！而止心，是交易者應(yīng)當(dāng)首先學(xué)會(huì)的技術(shù)！

外匯市場(chǎng)是個(gè)24小時(shí)波動(dòng)的市場(chǎng)，但是這不代表24小時(shí)都適合我們做單。止心同下一節(jié)的止損一樣是門很高深的藝術(shù)，其中的奧妙需要我們?nèi)ビ眯捏w會(huì)。我們應(yīng)當(dāng)有這一認(rèn)識(shí)：只要能在市場(chǎng)中長(zhǎng)久生存下去，市場(chǎng)就永遠(yuǎn)都充滿了機(jī)會(huì)，我們似乎沒(méi)有理由不去等待最佳交易時(shí)刻的到來(lái)！再重復(fù)一遍：止心，毫無(wú)疑問(wèn)，是交易者首先應(yīng)該學(xué)會(huì)的技術(shù)！

止損

從前，有人以偷為生。小偷的兒子有天對(duì)爸爸說(shuō)："爸爸，我要像你一樣以偷為生，你教我怎么偷東西吧！"小偷看著兒子那副尖嘴猴腮的模樣，好逸惡勞的個(gè)性，心想若不學(xué)偷，這個(gè)孩子日后或許會(huì)餓死，便答應(yīng)了。

一天晚上，小偷帶著兒子到了一幛大房子前，在墻上挖個(gè)洞，爬進(jìn)大房子。他們找到儲(chǔ)存間，小偷便叫兒子進(jìn)去找些值錢的東西。兒子一進(jìn)去，小偷便在外面將儲(chǔ)存間的門鎖上，同時(shí)跑到天井大喊大叫，吵醒這家人，隨即，小偷便從墻上的洞溜了出去。這家人知道遭了盜竊，全家都出來(lái)查看。當(dāng)他們看到墻上的洞，便以為小偷已經(jīng)溜走了。此時(shí)主人便叫傭人點(diǎn)上蠟燭到儲(chǔ)存間看看不見(jiàn)了什么。小偷的兒子在儲(chǔ)存間千萬(wàn)遍地咒罵他的爸爸，當(dāng)他聽(tīng)到有人要到儲(chǔ)存間查看，更是嚇得腿都軟了。但他沒(méi)有什么辦法，只好躲在儲(chǔ)存間的門后。傭人一打開(kāi)儲(chǔ)存間的門，小偷的兒子沖出來(lái)，一口氣吹熄蠟燭，推開(kāi)傭人，撥腿就跑。這一家人便大呼小叫地在后面開(kāi)始追。在逃跑的路上，他看到有口池塘，便拾起一塊石頭丟到池塘里，在這家人圍在池塘邊尋找偷兒"尸體"的時(shí)候，小偷的兒子已回到家里。

他正想指責(zé)爸爸的殘忍，爸爸已先開(kāi)口了："兒子，告訴我你是怎么回來(lái)的？"聽(tīng)完兒子的故事，小偷說(shuō)："孩子，你已學(xué)會(huì)怎么偷東西了。"

如果你能真正看懂這篇故事，并且懂得把它同交易聯(lián)系起來(lái)，那么恭喜你，你已經(jīng)了解到成功的交易法則了。故事教會(huì)我們一個(gè)道理：小偷的本事不在偷，而在于危急的時(shí)候怎么逃。而我將要告訴給交易者的道理是：如果學(xué)會(huì)控制損失，你甚至不用去尋找成功。成功會(huì)找到你的。

寫到這里，喜歡價(jià)值投資的朋友立馬就會(huì)反駁："我買股票從來(lái)不用止損，照樣能賺取巨額利潤(rùn)。"沒(méi)錯(cuò)，在股神巴菲特的投資哲學(xué)里，最高原則有兩條，第一條就是永遠(yuǎn)不要損失；第二條是永遠(yuǎn)不要忘記原則一。因此巴菲特喜歡去尋找一些價(jià)格低于價(jià)值的股票，因?yàn)檫@樣的股票總有一天會(huì)回歸到應(yīng)有的價(jià)值，他能夠這樣做的深層原因是他的資金來(lái)源向來(lái)充沛，他耗得起，而且在金融危機(jī)時(shí)總能撿到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的便宜貨。但是，對(duì)于我們小散戶，面對(duì)著動(dòng)輒杠桿放大百倍以上的外匯保證金交易市場(chǎng)，價(jià)值投資適用嗎？外匯市場(chǎng)的走勢(shì)總是與各國(guó)經(jīng)濟(jì)等基本面保持一致嗎？答案當(dāng)然不是。于1992年成功阻擊英鎊而名聲大振的索羅斯，在談到賺錢法門時(shí)曾這樣說(shuō)：經(jīng)濟(jì)歷史是由一幕幕的插曲構(gòu)成，它們都是奠基于謬誤與謊言，而不是真理。這代表賺大錢的途徑。我們僅需要辨識(shí)當(dāng)前錯(cuò)誤的趨勢(shì)，順勢(shì)操作，并在它被拆穿以前及時(shí)脫身。知道了嗎？趨勢(shì)并非總是正確的，而賺大錢的途徑是辨別當(dāng)前趨勢(shì)（哪怕他是錯(cuò)誤的），然后順勢(shì)操作！而且，即使您在把握大趨勢(shì)上沒(méi)有出問(wèn)題，仍然可能賠錢。因?yàn)橥鈪R保證金交易要求的保證金實(shí)在太少，價(jià)格朝不利的方向即使變化得并不大，交易者也可能被掃地出門�？梢�(jiàn)，學(xué)會(huì)止損，是我們能否在市場(chǎng)中生存下去的關(guān)鍵。

一個(gè)經(jīng)過(guò)訓(xùn)練的操盤手應(yīng)該知道，成功的法則是："善輸，小錯(cuò)。"交易成功總是偏心于那些輸?shù)蒙俚娜�、善于輸�(shù)娜恕Ｄ敲慈绾尾拍茏魃朴谥箵p的人呢？如何才能有效地利用止損去獲得交易的成功呢？

止損通常被分類為以下幾類：

1.價(jià)格止損。價(jià)格止損是廣大交易者最常用的止損方式，它又可細(xì)分為靜態(tài)止損和動(dòng)態(tài)止損，我們通常使用靜態(tài)止損來(lái)保護(hù)我們的資金安全，用移動(dòng)止損來(lái)保護(hù)我們已經(jīng)獲取的利潤(rùn)。止損，在下單前可以幫助我們尋找到最適合下單的價(jià)位，在下單后可以用來(lái)保護(hù)我們的資金不在價(jià)格的劇烈波動(dòng)中得到巨額虧損。

2. 時(shí)間止損。時(shí)間止損，它對(duì)我們通常使用的價(jià)格止損是一個(gè)很好的補(bǔ)充。比如我在歐元1.45時(shí)做進(jìn)空單，此次準(zhǔn)備持有時(shí)間為3個(gè)月，盈利目標(biāo)為1.30。那么如果3個(gè)月以后歐元的價(jià)格還未跌至1.30的價(jià)位，且此時(shí)交易的核心理由還未發(fā)生根本性變化，我依然會(huì)平掉一半倉(cāng)位以調(diào)整心態(tài)。

3.心理止損。所謂心理止損，并不是說(shuō)將交易行為交給非理性的心理波動(dòng)，而是在交易過(guò)程中時(shí)刻對(duì)自己的心理狀態(tài)進(jìn)行管理，保持其平衡，維持其彈性。一旦發(fā)覺(jué)情緒失控，立即平倉(cāng)，通過(guò)散步、運(yùn)動(dòng)等各類方式調(diào)整心態(tài)。

加倉(cāng)

交易市場(chǎng)中，流傳著這樣一句話：會(huì)買的是徒弟、會(huì)賣的是師傅、會(huì)加倉(cāng)的是祖師爺。雖然這句話有些偏頗，但是他反映出了加倉(cāng)對(duì)于成功交易的重要性，也道出了成功加倉(cāng)的難度。對(duì)于一個(gè)職業(yè)交易員來(lái)說(shuō)，僅僅獲取穩(wěn)定、持續(xù)性的盈利顯然是不夠的，我們還要在獲利的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取利潤(rùn)的最大化，甚至是迅速地將賬戶里的資金翻倍，而這需要通過(guò)有效地加倉(cāng)得以實(shí)現(xiàn)。

說(shuō)到加倉(cāng)，我們就不得不提到兩種基本交易模式：左側(cè)交易與右側(cè)交易。什么是左側(cè)交易呢？如果把交易市場(chǎng)中價(jià)格的波動(dòng)看做是由一系列連續(xù)的V與倒V組成的話。我們?cè)赩型波動(dòng)中的左側(cè)做買單，右側(cè)做賣單，就叫做左側(cè)交易。而我們?cè)诘筕型波動(dòng)中的左側(cè)做買單，右側(cè)做賣單，就叫做右側(cè)交易。為了便于理解，我們把左側(cè)交易又稱作逆勢(shì)交易，右側(cè)交易又稱作為順勢(shì)交易。通過(guò)不同的加倉(cāng)手法，兩種交易模式都能賺錢：

1.左側(cè)交易與倒金字塔加倉(cāng)法相結(jié)合：假設(shè)我們的資金量無(wú)限，我們?cè)贓UR/USD的價(jià)格為1.3000時(shí)做1手買單，當(dāng)價(jià)格下跌到1.2900時(shí)我們加倉(cāng)2手買單，當(dāng)價(jià)格下跌到1.2800時(shí)，我們?cè)偌觽}(cāng)4手買單……每當(dāng)價(jià)格下跌100個(gè)點(diǎn)，我們就加倍加倉(cāng)一次，那么只要我們?cè)谧詈笠淮渭拥膫}(cāng)位盈利100個(gè)點(diǎn)時(shí)把所有頭寸平掉，我們就肯定賺錢。而且，價(jià)格朝我們做單相反的方向運(yùn)動(dòng)越多，到最后我們賺的錢反而越多。這樣的加倉(cāng)方法，雖然理論上總能賺錢，但是能這樣做的前提是我們的資金量是無(wú)限大。可惜，我們的資金是有限的。棋盤上放大米的故事告訴我們，在杠桿巨大的外匯保證金交易市場(chǎng)，我們沒(méi)有任何人敢保證這樣的逆勢(shì)攔平不會(huì)爆倉(cāng)。

2.右側(cè)交易與正金字塔加倉(cāng)法相結(jié)合：假設(shè)我們?cè)?.3000做1手買單，當(dāng)價(jià)格漲到1.3100時(shí)我們加倉(cāng)0.5手，在漲到1.3200時(shí)我們?cè)偌觽}(cāng)0.25手。每當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)我們沿著趨勢(shì)的方向加倉(cāng)，但是加倉(cāng)數(shù)量越來(lái)越小。最后當(dāng)我們最后一次加倉(cāng)虧損100個(gè)點(diǎn)時(shí)平掉所有頭寸，我們也能賺錢。而且，價(jià)格朝我們做單的方向運(yùn)動(dòng)越多，到最后我們賺的錢也越多。這種加倉(cāng)方法的好處是可以有效保護(hù)我們已獲取的利潤(rùn)，使它永遠(yuǎn)不會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p。但是他的缺點(diǎn)是無(wú)法迅速地爭(zhēng)取利潤(rùn)最大化，要想用此方法迅速翻倍，那更是不可能。

那么，怎樣的加倉(cāng)方法才是既安全又有效的呢？以下是我所使用的加倉(cāng)方法：

1.只做順勢(shì)加倉(cāng)，絕不逆勢(shì)攤平成本。只有這樣做，才能把我們的損失控制在最小的范圍。

2.在建倉(cāng)計(jì)劃內(nèi)的可使用資金量之外，只用已獲取的利潤(rùn)資金去加倉(cāng)冒險(xiǎn)。這樣做不但可以保證盈利永遠(yuǎn)不會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p，還能使我們毫無(wú)忌憚的去博取利潤(rùn)的最大化。

3.把所加的倉(cāng)位與原有倉(cāng)位分開(kāi)看待。忘掉以前的倉(cāng)位，把加倉(cāng)當(dāng)做建倉(cāng)來(lái)看待，要給加倉(cāng)設(shè)置單獨(dú)的交易計(jì)劃。