隨機(jī)漫步理論

    隨機(jī)漫步理論(Random Walk)也稱隨機(jī)游走，隨機(jī)漫步理論是一種古老的在西方國家廣為流傳的一種解釋證券市場價格波動的理論，是指股票價格的變動是隨機(jī)且不可預(yù)測的。隨機(jī)漫步理論認(rèn)為股價是由買賣雙方的交易決定的。通常這種隨機(jī)漫步理論被認(rèn)為暗示著股票市場是非理性的，然而恰恰相反，股價的隨機(jī)變化表明了市場是正常運(yùn)作或者說是有效的。隨機(jī)漫步理論認(rèn)為，證券價格的波動是隨機(jī)的，像一個在廣場上行走的人一樣，價格的下一步將走向哪里，是沒有規(guī)律的。
    隨機(jī)漫步理論的內(nèi)容：影響股市變化的那些突發(fā)的，隨意的，看似不相關(guān)的信息，而且是以隨機(jī)漫步理論，不經(jīng)意方式影響股市。正是如此，所以股市的未來趨勢是無法預(yù)測的，圖表技術(shù)的分析無法預(yù)知這些非公開的隨機(jī)漫步信息。隨機(jī)漫步理論認(rèn)為對我國股市目前狀況有很重要的參考價值。全世界的股票指數(shù)走勢圖本身就批駁了隨機(jī)漫步理論。道指從趨勢看從它誕生起到現(xiàn)在是上漲的，盡管它不是沿著一個直線上升，但它的趨勢是上漲的，而不是沒有規(guī)律的“亂動”。日經(jīng)指數(shù)從70年代初的2000多點(diǎn)，用了20年的時間漲到了39000點(diǎn)是隨機(jī)漫步理論無法解釋的，日本股市在這段時期具有明顯趨勢運(yùn)動而非“隨機(jī)漫步”式的運(yùn)動�？梢姽墒械倪\(yùn)動是有一定的規(guī)律的而非隨機(jī)漫步。
    隨機(jī)漫步理論總的觀點(diǎn)：買方與賣方兩樣聰明機(jī)智，賣方也與買方同樣聰明機(jī)智。他們都能夠接觸同樣的情報，因此在買賣雙方都認(rèn)為價格公平合理時，交易才會完成；股價確切地反應(yīng)股票實(shí)質(zhì)。結(jié)果，股價無法在買賣雙方能夠猜測的單純，有系統(tǒng)情況下變動。隨機(jī)漫步理論對圖表派無疑是一個正面大敵，如果隨機(jī)漫步理論成立，所有股票專家都無立足之地。所以不少學(xué)者曾經(jīng)進(jìn)行研究，看這個理論的可信程度。
股價變動基本上是有隨機(jī)漫步理論的說法的真正涵義是，沒有什么單方能夠戰(zhàn)勝股市，股價早就反映一切了，而且股價不會有系統(tǒng)地變動。天真的選股方法，如對著報紙的股票版丟擲飛鏢，也照樣可以選出戰(zhàn)勝市場的投資組合。
    生活的最大特點(diǎn)是不確定性，隨機(jī)漫步現(xiàn)象比比皆是，大起大落常常發(fā)生在須臾之間。當(dāng)隨機(jī)漫步的黑天鵝出現(xiàn)時，你可能一夜暴富，也可能在一次失誤中回到原點(diǎn)。但我們天生傾向于忽視低概率事件的可能性，無論這些事件會引發(fā)多大的災(zāi)難，告訴你這個隨機(jī)漫步理論的世界規(guī)律和運(yùn)行方式。隨機(jī)漫步性雖然無法避免，但我們可以學(xué)著接受它。