在全球經(jīng)濟(jì)和政治局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩的情況下，貴金屬的避險(xiǎn)和投資價(jià)值再次顯現(xiàn)。而作為投資門(mén)檻相對(duì)較低的品種，白銀近來(lái)漲勢(shì)凌厲，驗(yàn)證了去年底投資界“銀價(jià)漲幅將超過(guò)金價(jià)”的預(yù)言。多家生產(chǎn)白銀的上市公司對(duì)記者表示，目前的投資買(mǎi)盤(pán)正洶涌進(jìn)入白銀市場(chǎng)。與此同時(shí)，白銀作為重要的工業(yè)原材料，下游需求也呈擴(kuò)大之勢(shì)。在雙重因素推動(dòng)下，銀價(jià)雖然已經(jīng)處于歷史最高區(qū)間，但仍將繼續(xù)攀升。 投資盤(pán)洶涌
白銀從去年下半年開(kāi)始，就經(jīng)歷了一場(chǎng)“波瀾壯闊”的牛市行情。而近期的日本地震、利比亞危機(jī)又給了貴金屬新的刺激。3月24日，COMEX5月白銀合約報(bào)價(jià)為37.86 美元/盎司，與3月15日相比上漲11 %，與年初相比上漲 21.6%。同時(shí)期，COMEX黃金合約漲幅分別為3.5 %和1.4 %。
“近期公司銀錠的需求較好，量也較大，主要來(lái)自于銀條投資領(lǐng)域。”豫光金鉛（600531，股吧）白銀銷(xiāo)售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人昨日對(duì)上證報(bào)記者表示。豫光金鉛是國(guó)內(nèi)最大的銀錠生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)量超過(guò)300噸。
另一有白銀生產(chǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也透露了類(lèi)似信息，“銀價(jià)上漲主要還是大量的投資買(mǎi)盤(pán)在介入�，F(xiàn)在歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)還沒(méi)有得到明顯緩解，中東、利比亞局勢(shì)也持續(xù)動(dòng)蕩，資金有很強(qiáng)的避險(xiǎn)需求�！�
這也可以從白銀開(kāi)放式交易基金的持倉(cāng)量中得到印證。截至3月23日，全球最大的白銀ETF SLV的持有量達(dá)到10960噸，與一個(gè)月前相比增倉(cāng)618噸，幅度為6%。這一數(shù)字也是歷史上最高的持倉(cāng)量，說(shuō)明資金在持續(xù)流入白銀市場(chǎng)。
“與股票、基金等證券市場(chǎng)相比，目前貴金屬的投資機(jī)會(huì)顯然更有吸引力。而白銀的進(jìn)入門(mén)檻更低，漲幅又比黃金更大，因此受到投資者的追捧�！鄙鲜鲈ス饨疸U人士表示。
據(jù)企業(yè)人士透露，當(dāng)前投資客的胃口已經(jīng)越來(lái)越大，豫光金鉛近期已完成多筆一次性購(gòu)入數(shù)噸銀錠的業(yè)務(wù)。“一噸銀錠需要的資金就是700多萬(wàn)元，很多大手筆�！痹撊耸棵枋�。
而另一企業(yè)工作人員則透露，公司生產(chǎn)的銀錠除了供給終端企業(yè)所需工業(yè)用途外，主要用于出口，而這其中“大部分應(yīng)該都是投資需求�！�
美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)也印證了這一信息。數(shù)據(jù)顯示，1月份，美國(guó)未加工銀條進(jìn)口為528噸，環(huán)比大幅增長(zhǎng)55.6%，同比增長(zhǎng)66%。1月銀條出口46.9噸，環(huán)比大幅減少63.1%，同比增長(zhǎng)55.2%。
工業(yè)需求復(fù)蘇
白銀作為貴金屬，與黃金一樣，在全球流動(dòng)性泛濫、通脹預(yù)期居高不下的背景下，具有避險(xiǎn)和對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)的功能。而相較于黃金，白銀具有更多的工業(yè)用途，占其消費(fèi)比重約30%-40%。在此輪以投資需求推動(dòng)為主的行情中，工業(yè)需求的復(fù)蘇也同樣成為支撐白銀價(jià)格的力量。從銀錠生產(chǎn)企業(yè)了解到的信息顯示，工業(yè)需求“在回升，但不算太明顯”。而對(duì)于連續(xù)高漲的銀價(jià)，終端企業(yè)也基本維持了正常采購(gòu)量，看來(lái)成本消化尚屬順利。
“2008年金融危機(jī)過(guò)后，工業(yè)需求的確在恢復(fù)。特別是電子行業(yè)的需求還是不錯(cuò)的�！痹ス饨疸U相關(guān)人士表示。
上海有色網(wǎng)貴金屬分析師韋赤善向記者表示，通過(guò)對(duì)部分電子信息、家電企業(yè)的了解，目前行業(yè)的生產(chǎn)和下游需求都呈現(xiàn)向好局面。
工信部數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)電子制造業(yè)加快恢復(fù)。1-2月，電子制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)14.2%，比去年12月加快2個(gè)百分點(diǎn)。主要產(chǎn)品中，微型計(jì)算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量同比增長(zhǎng)9.5%。
“特別是計(jì)算機(jī)行業(yè)，平板電腦的熱銷(xiāo)帶動(dòng)了行業(yè)需求的增加�！表f赤善介紹，上述行業(yè)需要白銀來(lái)生產(chǎn)觸電等精細(xì)零部件，總量較大，但由于在單位成本中所占的權(quán)重小，因此企業(yè)的承受能力較好，成本上漲的轉(zhuǎn)移渠道也較為順暢。
這一情況也在銀錠生產(chǎn)企業(yè)處得到證實(shí)。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，雖然企業(yè)對(duì)銀價(jià)的大幅攀升“一直抱怨”，但仍然在保持正常采購(gòu)，沒(méi)有明顯縮量。
在大量投資需求和穩(wěn)定的工業(yè)需求雙重作用下，白銀的后期走勢(shì)被廠商和分析界一致看好。采訪中，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，銀價(jià)雖然已經(jīng)是歷史最高區(qū)間，但還將持續(xù)上漲。
“主要原因在于通脹。”馳宏鋅鍺（600497，股吧）方面表示，白銀穩(wěn)定且逐步擴(kuò)大的工業(yè)需求能夠支持銀價(jià)不至于深度回調(diào)，而全球通脹預(yù)期在下半年可能越發(fā)明顯，這又將成為銀價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)的重要因素。
豫光金鉛方面則強(qiáng)調(diào)，鑒于大量的投資資金正在持續(xù)介入白銀市場(chǎng)，在目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治局勢(shì)都難言穩(wěn)定的情況下，資金的避險(xiǎn)需求將讓銀價(jià)保持堅(jiān)挺。
