江恩買賣十二法則：一決定趨勢

    江恩認(rèn)為，對于所有市場，決定其趨勢是最為重要的一點(diǎn)，至于如何決定其趨勢，學(xué)問便在里面。

　　他認(rèn)為，對于股票而言，其平均綜合指數(shù)最為重要，以決定大市的趨勢。此外，分類指數(shù)對于市場的趨勢亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票，應(yīng)以根據(jù)大市的趨勢者為主。若將上面規(guī)則應(yīng)用在外匯市場上，則“美元指數(shù)”將可反映外匯走勢的趨向。

　　在應(yīng)用上面規(guī)則時，他建議分析者使用一種特殊的圖表方法，對于大市指數(shù)來說，應(yīng)以三天圖及九點(diǎn)平均波動圖為主。
　　

　　圖1恒生指數(shù)三天圖

　　三天圖的意思是，將市場的波動，以三天的活動為記錄的基礎(chǔ)。這三天包括周六及周日。三天圖表的規(guī)則是，當(dāng)三天的最低水平下破，則表示市場會向下，當(dāng)三天的最高水平上破，則表示市場會出現(xiàn)新高。

　　繪畫方法上，可按照以下步驟：

　　1)當(dāng)市場從低位上升，連續(xù)三天出現(xiàn)較高的底位及高位，圖表上的線應(yīng)移至第三天的高點(diǎn)。若市場下跌兩天后第三天再創(chuàng)新高，則圖表上的線應(yīng)垂直上移至當(dāng)天的高點(diǎn)。

　　2)當(dāng)市場連續(xù)三天創(chuàng)新低時，圖表的線便可下移至第三天低位的水平，若市場繼續(xù)下跌，則可將圖表上的線垂直下移至當(dāng)天的低點(diǎn)。

　　3)若市場連續(xù)三天創(chuàng)新高點(diǎn)，則“三天圖”表便可回升。

　　除了“三天圖”外，江恩還建議使用一種名為“九點(diǎn)平均波動圖”分析市勢。


　　圖2恒生指數(shù)九點(diǎn)圖，每單位等于10點(diǎn)

　　江恩所應(yīng)用的，是在1912至1949年的杜鐘斯工業(yè)平均指數(shù)之上，江恩的統(tǒng)計(jì)如下：

　　1)在37年同內(nèi)，有464次波幅在9點(diǎn)或以上，54次少于9點(diǎn)，平均每月有9點(diǎn)的波動。

　　2)有超過50%市場上落幅度為9點(diǎn)至21點(diǎn)。

　　3)有25%市場上落幅度在21點(diǎn)至31點(diǎn)之間。

　　4)有約12%市場上落幅度在31點(diǎn)至51點(diǎn)之間

　　5)在464次市場上落中，只有6次在51點(diǎn)之上。

　　因此，市場上落9點(diǎn)至21點(diǎn)，是一個重要的市場轉(zhuǎn)折的指標(biāo)。

　　“九點(diǎn)平均波動圖”的規(guī)則是：

　　若市場在下跌的市道中，市場反彈低于9點(diǎn)，表示反彈乏力。超過9點(diǎn)，則表示市場可能轉(zhuǎn)勢，在10點(diǎn)之上，則市勢可能反彈至20點(diǎn)，超過20點(diǎn)的反彈出現(xiàn)，市場則可能進(jìn)一步反彈至30至31點(diǎn)，市場很少反彈超過30點(diǎn)的。

　　對于上升的市道中，規(guī)則亦一樣。

　　在制作圖表時，若市況上升超過9點(diǎn)，圖表線可作上升，圖表線跟隨每日高點(diǎn)上移，直至市場出現(xiàn)9點(diǎn)的下跌，圖表線才跟隨下移至當(dāng)日低點(diǎn)。

　　“三天圖”及“九點(diǎn)圖”與目前我們所使用的“點(diǎn)數(shù)圖”十分類似，都是以跟隨市勢的方式繪制。不過，江恩上述圖表有幾個特點(diǎn)需要注意：

　　1)江恩的“三天圖”是以時間決定市勢的趨向，“九點(diǎn)圖”則以價位上落的幅度去決定市勢的走向，雙劍合壁，分析者對市場趨勢掌握了如指掌。

　　2)與點(diǎn)數(shù)相比，定義點(diǎn)數(shù)圖的轉(zhuǎn)向，是由分析者自行決定，成功與否在于分析者對市況的認(rèn)識。江恩的九點(diǎn)圖，則是以統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ)，九點(diǎn)轉(zhuǎn)勢的成功機(jī)會有近88%。

　　在實(shí)際應(yīng)用“九點(diǎn)圖”時，分析者必先了解所分析的市場，例如在外匯市場中的傾向的平均上落幅度，所取的幅度應(yīng)以超過50%的出現(xiàn)機(jī)會為佳。