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如何分析資本性支出和投資能力

日期：2024-06-20 15:00:22 來源：互聯(lián)網(wǎng)

除了維持償還債務(wù)的能力這一基本的生存需求外，企業(yè)要取得成功、形成競爭優(yōu)勢，就必須進(jìn)行合理的投資，也就是維持現(xiàn)有的資本性資產(chǎn)和必要的財(cái)務(wù)支出以擴(kuò)大資本性資產(chǎn)。為了判斷公司是否有能力提供這類支出，需要評(píng)價(jià)企業(yè)的資本性支出和投資比率。

(1) 資本購置比率

資本購置比率揭示了公司是否可以正常支付其資本性支出。應(yīng)當(dāng)明確的是，在進(jìn)行再投資之前，有必要滿足股東取得紅利的要求，因此，應(yīng)當(dāng)從經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量中扣除需支付的股利。

資本購置比事=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-需支付的股利總和）/資本性支出

通常，這一比率的波動(dòng)不應(yīng)當(dāng)很大，以體現(xiàn)出公司是有計(jì)劃地進(jìn)行資本的擴(kuò)張的。

(2)投資領(lǐng)城現(xiàn)金能力比率

這個(gè)指標(biāo)用于比較投資活動(dòng)現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動(dòng)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，用以評(píng)估投資資金的籌集情況。

投資領(lǐng)城現(xiàn)金能力比率=投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流最+籌貨話動(dòng)現(xiàn)金凈流量）。

通常，這一比率較低，說明企業(yè)在投資領(lǐng)域有較強(qiáng)的靈活性和潛力，不會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金的拮據(jù)而錯(cuò)過投資機(jī)會(huì)，但是也應(yīng)當(dāng)考慮是否存在未能充分利用現(xiàn)有現(xiàn)金資源的情況�？疾爝@一指標(biāo)時(shí)應(yīng)當(dāng)參考若干年度的數(shù)值，以觀察其變動(dòng)趨勢。

(3)經(jīng)營投資比率

這一指標(biāo)用于評(píng)價(jià)公司內(nèi)生資金潛在的投資擴(kuò)張可能性。通常，這一比率越高越好。經(jīng)營投資比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈選量/投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

(4)現(xiàn)金再投資比率

現(xiàn)金再投資比率將公司留存的用于再投資的資金與非流動(dòng)資產(chǎn)和營運(yùn)資金之和進(jìn)行比162高級(jí)財(cái)務(wù)管理理論與案例較，這一比率能夠衡量可用于替代現(xiàn)有資產(chǎn)并進(jìn)行擴(kuò)張的現(xiàn)金情況。

現(xiàn)金再投資比率=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-置支付的股利總和）/非流動(dòng)資產(chǎn)+營運(yùn)資金

營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

這一比率越高，表明可用于再投資的現(xiàn)金越多，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量增長的可能性也越大。通常，合理的再投資比率應(yīng)在7% ~ 11%之間。

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