2月3日沈陽小西路

   資金流向：

   昨日A股市場繼續(xù)下跌，成交小幅萎縮。從資金流向看，昨日資金凈流出約67億元，金融等權(quán)重板塊有資金逆勢流入，而中小市值板塊仍有資金持續(xù)流出。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，昨日資金凈流入板塊中，銀行類板塊排名第一，資金凈流入3.639億元；保險(xiǎn)板塊排名第二，資金凈流入0.529億元。而在昨日資金凈流出板塊中，運(yùn)輸物流板塊排名第一，資金凈流出2.033億元；儀電儀表板塊排名第二，資金凈流出1.726億元；電力設(shè)備板塊排名第三，資金凈流出1.624億元。

   八面來風(fēng)：

   1、據(jù)傳,東湖高新、凱迪電力湖北聯(lián)發(fā)投繼續(xù)增持股份。

   2、據(jù)傳,太極集團(tuán)擁有的西南藥業(yè)和桐君閣無疑是最好的殼資源，有可能成為國有企業(yè)借殼上市的殼資源標(biāo)的。

   3、據(jù)傳,蕪湖港、南京港發(fā)改委正在研究制定長江三角洲區(qū)域發(fā)展規(guī)劃。

   4、據(jù)傳,浪潮信息中國云計(jì)算概念中唯一真正在做核心服務(wù)器的公司。

   5、據(jù)傳,萊寶高科為蘋果生產(chǎn)觸摸屏規(guī)劃產(chǎn)能4萬片/月，年產(chǎn)值3億左右。

   6、據(jù)傳,金鉬股份鉬價(jià)大幅上升。

   私募火線：  

   四川湖山（000801）：大股東資產(chǎn)注入提升公司業(yè)績

   衛(wèi)星高頻頭業(yè)務(wù)收入大漲。

   2009年度公司緊跟衛(wèi)星高頻頭國際市場需求的變化，以新產(chǎn)品開發(fā)和市場開拓為重點(diǎn)，在鞏固產(chǎn)原有中東等市場的同時(shí)，進(jìn)一步開拓毛利率較高的歐美區(qū)域市場，衛(wèi)星高頻頭業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，2009年度公司衛(wèi)星高頻頭業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比增長101.53%。

   擬非公開發(fā)行購買大股東資產(chǎn)。

   四川湖山將以其持有的湖山電器49%的股權(quán)與深圳九洲電器12.50%的股權(quán)進(jìn)行等值置換；同時(shí)，還將以8.59元/股，發(fā)行約5,792萬股，購買九洲集團(tuán)所持深圳九洲電器剩余81.35%股權(quán)、以及九州股份69.66%股權(quán)。這兩項(xiàng)交易合計(jì)金額為5.48億元。目前，該方案已經(jīng)證監(jiān)會審核通過。

   大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入有助于提升收入、利潤規(guī)模。

   大股東（九洲集團(tuán)）是國內(nèi)主要的數(shù)字電視和寬帶網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)設(shè)備等信息產(chǎn)品的生產(chǎn)商和供應(yīng)商，建有年產(chǎn)1,100萬臺數(shù)字電視機(jī)頂盒生產(chǎn)線和國內(nèi)規(guī)模最大的年產(chǎn)16 萬臺的有線電視寬帶網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)基地。大股東擬將旗下專業(yè)從事數(shù)字電視設(shè)備制造的資產(chǎn)完整置入公司，使其成為九洲集團(tuán)實(shí)施數(shù)字音視頻產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的主體。交易完成后，公司將在現(xiàn)有EMS、衛(wèi)星高頻頭業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，增加1,100萬臺/年DVB、16萬臺/年HFC設(shè)備的制造能力。

   雖然目前大股東資產(chǎn)還沒有正式注入，但我們認(rèn)為2010年辦完手續(xù)應(yīng)該不成問題，因此我們的預(yù)測考慮了資產(chǎn)注入對公司的影響 。

   二級市場上，雖然該股近期受市場環(huán)境影響有一定幅度的下跌調(diào)整，但資金的持續(xù)流入并未因市場環(huán)境的改變而改變，而最近橫盤整理，成交量逐漸萎縮，顯示出市場的惜售心理。技術(shù)上看，該股股價(jià)近期圍繞長期均線保持震蕩格局，向下空間有限，可以在股價(jià)靠近長期均線時(shí)逢低吸納。

   內(nèi)蒙華電（600863）：估值合理，資產(chǎn)注入值得期待

   煤炭資源豐富，燃料成本優(yōu)勢凸顯
 
   05-08年公司燃料成本持續(xù)上升，而銷售毛利率則持續(xù)下降，與五大電力公司相比不具優(yōu)勢，09年煤價(jià)回落，公司地處煤炭富集區(qū)，成本優(yōu)勢凸顯。我們預(yù)計(jì)09年公司標(biāo)煤價(jià)格為280元/噸，大大低于五大發(fā)電公司，成本優(yōu)勢成為公司獲得較高盈利能力的關(guān)鍵因素，同時(shí)由于公司多為坑口電廠，煤炭價(jià)格波動幅度相對東部地區(qū)要小，毛利率較為穩(wěn)定。2010 年煤價(jià)上調(diào)雖已成不爭事實(shí)，但我們預(yù)計(jì)2010年山西煤礦整合后產(chǎn)能逐漸釋放,蒙西煤炭外運(yùn)將受阻,蒙西地區(qū)內(nèi)煤炭供求相對寬松,區(qū)域內(nèi)煤價(jià)上漲幅度將較小,，公司盈利能力受影響程度預(yù)計(jì)低于五大發(fā)電集團(tuán)。

   為平衡煤價(jià)波動對公司業(yè)績的不利影響，公司積極向上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加大對煤炭資源的開發(fā)和控制力度，目前通過參股的方式參與魏家峁、吳四圪堵、黑城子等六個煤礦的開發(fā)工作，預(yù)計(jì)2012年后將成的權(quán)益產(chǎn)量將超過400萬噸。

   資產(chǎn)注入值得期待

   北方電力作為公司的控股股東，在公司股權(quán)分置改革方案中承諾“將按照國家有關(guān)提高上市公司質(zhì)量的有關(guān)精神，繼續(xù)支持內(nèi)蒙華電的發(fā)展；通過支持其收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等具體措施，增強(qiáng)該公司的核心競爭力。

   電力項(xiàng)目：目前北聯(lián)電可控裝機(jī)1460萬千瓦，預(yù)計(jì)2010年達(dá)到1570萬千瓦。其中蒙達(dá)、達(dá)拉特四期屬于盈利較好的主力電廠。

   煤炭項(xiàng)目：北方電力規(guī)劃建設(shè)的控股項(xiàng)目8個，總儲量84億噸，預(yù)計(jì)2012年形成產(chǎn)能4000萬噸，參股項(xiàng)目3