天然橡膠價(jià)格降 輪胎五大龍頭股機(jī)會(huì)來(lái)
昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心有所企穩(wěn)的格局。但個(gè)股行情依然活躍，尤其是輪胎概念股股出現(xiàn)了集體上漲的態(tài)勢(shì)，雙錢股份（600623）、黔輪胎等2只個(gè)股雙雙漲停，風(fēng)神股份（600469）、青島雙星（000599）等個(gè)股緊隨其后。那么，如何看待這一板塊的走勢(shì)呢？
眾所周知的是，輪胎的主要原材料為天然橡膠、合成橡膠、鋼簾線等，原材料占成本的70％左右。有行業(yè)分析師在研究報(bào)告中稱，“研究各公司拳頭產(chǎn)品全鋼子午胎的成本構(gòu)成情況后，發(fā)現(xiàn)天膠在原材料中的占比最大，天膠的供應(yīng)情況及價(jià)格波動(dòng)，將對(duì)輪胎公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響”。所以，輪胎股對(duì)天然橡膠等原料價(jià)格的走勢(shì)較為敏感，比如說(shuō)在前些年，由于全球經(jīng)濟(jì)的向好，天然橡膠價(jià)格持續(xù)漲升，比如說(shuō)2008年底是14000元/噸，但在2010年10月高達(dá)近40000元/噸，這讓輪胎行業(yè)頗為頭疼，即便是汽車行業(yè)井噴引發(fā)輪胎需求大增的情況下，仍受累于天然橡膠價(jià)格的上漲，出現(xiàn)了增收不增支的態(tài)勢(shì)。
不過(guò)，慶幸的是，隨著歐債危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵等因素，天然橡膠的需求出現(xiàn)疲軟，因此，國(guó)際天然橡膠持續(xù)回落，進(jìn)而波及到我國(guó)的天然橡膠價(jià)格。據(jù)商務(wù)部日前發(fā)布的商務(wù)預(yù)報(bào)稱，上周（3月11日至3月17日），國(guó)內(nèi)橡膠價(jià)格比前一周下降5.3％。受東南亞產(chǎn)地天然橡膠價(jià)格下跌、化工原料價(jià)格下降影響，橡膠價(jià)格五周累計(jì)下降7.9％。預(yù)計(jì)后期橡膠價(jià)格保持回落態(tài)勢(shì)。
更為重要的是，這一趨勢(shì)仍然在延續(xù)中。不僅僅是因?yàn)樾枨蟮钠＼洠疫�在于供給的增長(zhǎng)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，在2005年至2008年，東南亞各國(guó)受到天膠大漲的影響而大舉種植，新增面積達(dá)到106萬(wàn)公頃。在2012年至2014年，這些新增天然橡膠將相繼進(jìn)入收割期。因此，隨著供求關(guān)系的改變，即便歐債危機(jī)平息且美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升，天膠反彈空間也不大。
與此同時(shí)，輪胎行業(yè)的下游需求依然旺盛。數(shù)據(jù)顯示，在2013年的1-2月汽車產(chǎn)銷分別完成331.17萬(wàn)輛和338.91萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)14.1％和14.7％，呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)
由此可見(jiàn)，未來(lái)輪胎板塊的業(yè)績(jī)回升趨勢(shì)依然樂(lè)觀，一方面是原料價(jià)格的進(jìn)一步回落。另一方面則是需求的回升，使得產(chǎn)品價(jià)格的回落幅度會(huì)慢于原料價(jià)格的回落幅度，如此就意味著凈資產(chǎn)收益率會(huì)持續(xù)增加，從而提振相關(guān)個(gè)股的估值坐標(biāo)。
因此，操作中，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注龍頭品種。目前來(lái)看，賽輪股份（601058）、風(fēng)神股份、青島雙星、黔輪胎、雙錢股份等個(gè)股是龍頭品種。
