CPT Markets美股分析：洞察消費(fèi)趨勢(shì)! 全面評(píng)估食品巨頭Mondelez 2024第一季度表現(xiàn)!
隨著第一季度的結(jié)束，投資者和市場(chǎng)觀察者都在期待著Mondelez International (億滋國(guó)際，股票代碼：MDLZ.US)的財(cái)報(bào)公布。作為全球領(lǐng)先的食品和飲料公司，億滋的財(cái)報(bào)將提供有關(guān)其過(guò)去業(yè)績(jī)表現(xiàn)和未來(lái)發(fā)展策略的關(guān)鍵洞察。這份財(cái)報(bào)不僅是讓投資者評(píng)估公司的健康狀況的一個(gè)機(jī)會(huì)，還將影響市場(chǎng)對(duì)其股票的評(píng)價(jià)和未來(lái)展望。
首先，CPT Markets 分析師先帶各位投資人了解有關(guān)Mondelez的信息。Mondelez是由卡夫食品于2012年10月分拆上市的公司，總部位于美國(guó)伊利諾伊州迪爾費(fèi)爾德。此前，卡夫食品曾是美國(guó)第一、全球第二大的食品公司，但在2012年10月進(jìn)行了拆分，一家負(fù)責(zé)北美調(diào)理食品及雜貨業(yè)務(wù)的公司與亨氏合并為卡夫亨氏，另一家則繼承了全球零食業(yè)務(wù)，成為億滋國(guó)際。Mondelez主要負(fù)責(zé)全球休閑食品及飲料業(yè)務(wù)，旗下產(chǎn)品包括甜餅干、咸餅干、巧克力、口香糖、糖果、飲料粉、咖啡粉、干酪等食品。
公司的知名品牌包括Oreo（奧利奧）、Milka（吉百利）、Trident（億滋口香糖）等。在中國(guó)，Mondelez也有廣泛的業(yè)務(wù)，旗下品牌包括奧利奧、趣多多、優(yōu)冠、閑趣、王子、太平、樂(lè)之、怡口蓮、荷氏、炫邁、妙卡和?珍等多個(gè)為中國(guó)消費(fèi)者所熟知且喜愛(ài)的品牌。Mondelez之所以對(duì)于投資人重要是因?yàn)樗矠槎鄠�(gè)重要指數(shù)的成份股，包括標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)等。
Mondelez公布了令人振奮的第一季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收達(dá)到$9,290M (百萬(wàn)美元)，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的$9,164M。相比去年同期的$9,166M，年增長(zhǎng)率達(dá)到了1.4%，有機(jī)增長(zhǎng)則達(dá)到了4.2%。這一成果主要?dú)w功于出售已開(kāi)發(fā)市場(chǎng)口香糖業(yè)務(wù)相關(guān)的短期分銷(xiāo)商協(xié)議所帶來(lái)的增量?jī)羰杖耄M管部分受到2023年剝離已開(kāi)發(fā)市場(chǎng)口香糖的影響所抵消，以及業(yè)務(wù)和不利的匯率因素影響。
毛利方面，Mondelez 的表現(xiàn)同樣令人印象深刻，達(dá)到$4,750M，較去年同期的$3,446M增長(zhǎng)了37.8%。調(diào)整后毛利增加了$384M，而毛利率也從去年同期的37.6%提升至51.1%，調(diào)整后毛利率更是上升了240個(gè)基點(diǎn)至39.2%。這主要?dú)w因于定價(jià)提升、稼動(dòng)率提高以及產(chǎn)品組合的改善，使制造成本降低，部分被原物料及運(yùn)輸成本增加等不利因素所抵消。
在營(yíng)業(yè)利益方面，Mondelez 的表現(xiàn)同樣出色，營(yíng)業(yè)利益達(dá)到$2,727Mn，較去年同期的$1,505Mn增長(zhǎng)了81.2%。調(diào)整后營(yíng)業(yè)利益增加了$256Mn，而營(yíng)業(yè)利益率也從去年同期的16.4%提升至29.4%，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利益率更是增加了160個(gè)基點(diǎn)至18.5%。這主要得益于定價(jià)提升、稼動(dòng)率提高以及產(chǎn)品組合的改善，使制造成本降低，部分被投入成本通膨、銷(xiāo)售管理費(fèi)用、廣告費(fèi)用提高所抵銷(xiāo)。
然而，Mondelez 的?利潤(rùn)和稀釋后每股收益（EPS）較去年同期均有所下降，分別為$1,416Mn和$1.04。調(diào)整后EPS則為$0.95，年增長(zhǎng)率為16.3%，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。盡管?利潤(rùn)和稀釋后EPS下降了31.6%，但這主要是由于去年同期存在一次性收益，因此與今年的表現(xiàn)相比，略顯不足。
Mondelez在不同地區(qū)的業(yè)務(wù)狀況呈現(xiàn)出多樣性。在拉丁美洲地區(qū)，營(yíng)收達(dá)到$1,319Mn，年增長(zhǎng)率達(dá)到8.9%，有機(jī)增長(zhǎng)為7.1%。盡管銷(xiāo)售量略有下降，但由于產(chǎn)品組合和定價(jià)策略的提升，整體表現(xiàn)仍然穩(wěn)健。 亞洲、中東及非洲地區(qū)的營(yíng)收為$1,950Mn，年增長(zhǎng)率為0.6%，有機(jī)增長(zhǎng)達(dá)到5.9%。盡管面臨銷(xiāo)售量的微幅下降，但通過(guò)產(chǎn)品組合和定價(jià)策略的優(yōu)化，該地區(qū)業(yè)務(wù)表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。
歐洲地區(qū)的營(yíng)收為$3,368Mn，年增長(zhǎng)率達(dá)到1.8%，有機(jī)增長(zhǎng)為4.4%。雖然銷(xiāo)售量有所下降，但通過(guò)產(chǎn)品組合和定價(jià)策略的調(diào)整，業(yè)務(wù)表現(xiàn)仍然保持穩(wěn)定。 然而，北美地區(qū)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)稍顯疲軟，營(yíng)收為$2,653Mn，年增長(zhǎng)率為-2.1%，有機(jī)增長(zhǎng)為1.3%。銷(xiāo)售量和產(chǎn)品組合/定價(jià)策略均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，對(duì)整體業(yè)績(jī)產(chǎn)生了一定的壓力。
Mondelez在不同產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面呈現(xiàn)出不同的狀況。首先，餅干和烘焙點(diǎn)心業(yè)務(wù)占比營(yíng)收的49%，年增長(zhǎng)率為0.6%。盡管受到銷(xiāo)售量和產(chǎn)品組合的負(fù)面影響，但定價(jià)提升的效應(yīng)仍然明顯。 其次，巧克力業(yè)務(wù)占比營(yíng)收的30%，年增長(zhǎng)率達(dá)到5.8%。主要受到定價(jià)提升的推動(dòng)，雖然銷(xiāo)售量和產(chǎn)品組合方面存在一定的壓力，但整體仍然保持著穩(wěn)健增長(zhǎng)。 最后，口香糖和糖果業(yè)務(wù)占比營(yíng)收的12%，年增長(zhǎng)率達(dá)到12.9%。同樣受到定價(jià)提升的帶動(dòng)，盡管受到部分銷(xiāo)售量和產(chǎn)品組合方面的影響，但整體業(yè)績(jī)依然強(qiáng)勁。
Mondelez International 維持了對(duì)于 2024 年的預(yù)期指引。在這份指引中，他們預(yù)計(jì)營(yíng)收將保持有機(jī)增長(zhǎng)率在 3% 到 5% 之間，調(diào)整后的每股盈利（EPS）預(yù)計(jì)年增率將達(dá)到 HSD%（高單位數(shù)），并預(yù)計(jì)自由現(xiàn)金流將超過(guò) 35 億美元。 然而，公司也提到預(yù)期匯率逆風(fēng)將對(duì) 2024 年的營(yíng)收增長(zhǎng)產(chǎn)生約 1.5% 的不利影響，對(duì)調(diào)整后的每股盈利（EPS）帶來(lái)約 0.1 美元的負(fù)面影響。
總體而言，CPT Markets 分析師認(rèn)為Mondelez在第一季度取得了令人振奮的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，并展現(xiàn)出強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)狀況和良好的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)能力。盡管在某些地區(qū)和產(chǎn)品業(yè)務(wù)上面臨挑戰(zhàn)，但公司通過(guò)定價(jià)策略的提升和產(chǎn)品組合的優(yōu)化，成功抵消了不利因素的影響，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的有機(jī)增長(zhǎng)。 此外，Mondelez積極維持對(duì) 2024 年的預(yù)期指引，表明了對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心。盡管預(yù)期匯率逆風(fēng)可能對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)產(chǎn)生一定的影響，但公司已做好應(yīng)對(duì)措施，以確保業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。
CPT Markets分析師覺(jué)得Mondelez對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言，確實(shí)是一個(gè)具有吸引力的投資目標(biāo)。作為全球領(lǐng)先的食品和飲料公司，Mondelez 擁有豐富的品牌組合，包括奧利奧、吉百利、億滋口香糖等眾多知名品牌，這些品牌在全球范圍內(nèi)深受消費(fèi)者喜愛(ài)。此外，Mondelez 的業(yè)務(wù)穩(wěn)健，持續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的營(yíng)收增長(zhǎng)，并通過(guò)定價(jià)策略和產(chǎn)品組合的優(yōu)化。與此同時(shí)，股價(jià)也與公司的營(yíng)運(yùn)成長(zhǎng)一樣呈現(xiàn)出長(zhǎng)期走高的態(tài)勢(shì)，并且公司也愿意分享營(yíng)運(yùn)的結(jié)果定期配發(fā)股息給投資人。因此，CPT Markets分析師建議投資人逢Mondelez的股價(jià)拉回都是一個(gè)可以買(mǎi)進(jìn)持有的良好機(jī)會(huì)。通過(guò)長(zhǎng)期持有Mondelez的股票，投資者不僅能夠參與公司的穩(wěn)健增長(zhǎng)，還可以享受股息收益，實(shí)現(xiàn)資本增值和穩(wěn)定的收入。
