霧化電子煙板塊概念股有哪些啊？2022最新霧化電子煙龍頭股一覽表

    我們認(rèn)為站在電子煙政策監(jiān)管元年,復(fù)盤(pán)民營(yíng)快遞行業(yè)概念股的發(fā)展歷程,對(duì)后續(xù)電子煙行業(yè)的投資研判有巨大借鑒價(jià)值。民營(yíng)電子煙行業(yè)與民營(yíng)快遞行業(yè)的發(fā)展歷程具有相似性:1)同樣脫胎于對(duì)民生、稅收、就業(yè)極為重要的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè),有很長(zhǎng)的國(guó)有專(zhuān)營(yíng)歷史;2)同樣是市場(chǎng)需求催生的產(chǎn)物;3)同樣在供給側(cè)帶來(lái)了領(lǐng)先顛覆式發(fā)展;4)同樣經(jīng)歷過(guò)政策監(jiān)管落地前沒(méi)有法規(guī)、沒(méi)有監(jiān)管、沒(méi)有資質(zhì)的“黑戶(hù)”野蠻生長(zhǎng)階段。 

 

    復(fù)盤(pán)快遞行業(yè)的突圍躍遷,我們認(rèn)為新型煙草龍頭股的未來(lái)是星辰大海。在2009 年《郵政法》修訂稿中,“同城快遞50 克以下、異地快遞100 克以下歸郵政專(zhuān)營(yíng)”條款被當(dāng)時(shí)輿論比作中國(guó)郵政的“殺手锏”。資本對(duì)民營(yíng)快遞的前景極為擔(dān)憂(yōu)。但恰恰相反,新《郵政法》并沒(méi)有扼殺行業(yè)發(fā)展,而是針對(duì)行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)推出了量身定制的監(jiān)管體系。監(jiān)管落地后民營(yíng)快遞迎來(lái)發(fā)展黃金期,2008 年-2015 年我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)12.7 倍,CAGR 達(dá)45.3%。2015 年我國(guó)快遞業(yè)務(wù)收入達(dá)2770 億元,市場(chǎng)規(guī)模上升至全球第一。2021 年中國(guó)電子煙民營(yíng)企業(yè)引領(lǐng)全球6 萬(wàn)億煙草行業(yè)的產(chǎn)品革命,創(chuàng)造出口1383 億元,支撐550 萬(wàn)就業(yè)。電子煙民營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)出全球領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力、市場(chǎng)份額和市場(chǎng)地位。給與民營(yíng)企業(yè)充分的發(fā)展空間,符合國(guó)家利益。 

 

    2022 年霧化電子煙監(jiān)管快速落地,行業(yè)有望迎來(lái)發(fā)展黃金期。目前已有21 家生產(chǎn)牌照狀態(tài)為已辦結(jié),包括4 家尼古丁企業(yè)、4 家品牌企業(yè)、13家煙油企業(yè)。我們預(yù)計(jì)未來(lái)1 個(gè)季度,生產(chǎn)和品牌端頭部企業(yè)的生產(chǎn)許可證大概率能夠逐步發(fā)放。其中,民營(yíng)企業(yè)獲得最核心原材料尼古丁類(lèi)牌照,標(biāo)志著民營(yíng)企業(yè)可依法采購(gòu)煙葉等煙草專(zhuān)賣(mài)品,生產(chǎn)最核心原材料尼古丁。釋放了市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的積極信號(hào)。取得合法地位后,電子煙行業(yè)有望迎來(lái)發(fā)展黃金階段。 

 

    展望我國(guó)霧化電子煙行業(yè)發(fā)展:滲透率提升成為主旋律。復(fù)盤(pán)美國(guó)電子煙口味禁令發(fā)展情況,美國(guó)口味禁令后需求恢復(fù)周期大致為2 年;但我國(guó)有望快于美國(guó),因?yàn)?1)監(jiān)管層面來(lái)看,我國(guó)電子煙監(jiān)管政策推進(jìn)速度更快。美國(guó)FDA 針對(duì)電子煙企業(yè)提交的PMTA 審核時(shí)長(zhǎng)近兩年,截至2022/6/15 仍未通過(guò)主流產(chǎn)品。而我國(guó)監(jiān)管在今年年內(nèi)有望落地。2)我國(guó)電子煙滲透率(1%)低于美國(guó)(30%)。我國(guó)需求增長(zhǎng)的動(dòng)能遠(yuǎn)超美國(guó),有望平滑短期口味限制帶來(lái)的影響。參考美國(guó)霧化電子煙發(fā)展歷程,我國(guó)霧化電子煙行業(yè)目前處于快速放量階段,未來(lái)消費(fèi)趨勢(shì)主要呈現(xiàn):1)霧化電子煙消費(fèi)的主力人群為18-24 歲的潛在吸煙人群,2)減害屬性下,霧化電子煙覆蓋人群的范圍更加廣泛。 

 

    投資建議:我們認(rèn)為,霧化電子煙的發(fā)展與民營(yíng)快遞的崛起具有相似性:1)同樣為市場(chǎng)需求誕生的必然產(chǎn)物,代表時(shí)代發(fā)展的必然趨勢(shì);2)牌照限制下行業(yè)經(jīng)過(guò)洗牌,頭部企業(yè)市占率不斷提升�？春秒娮訜煯a(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的發(fā)展,電子煙制造端向龍頭集中是必然趨勢(shì),推薦技術(shù)龍頭股壁壘高筑的全球電子煙代工龍頭【思摩爾國(guó)際】,建議關(guān)注國(guó)內(nèi)霧化品牌龍頭【霧芯科技】,已經(jīng)取得首批尼古丁類(lèi)生產(chǎn)牌照的【潤(rùn)都股份】、【金城醫(yī)藥】龍頭股。 

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示:疫情反復(fù)對(duì)行業(yè)造成影響,行業(yè)龍頭股競(jìng)爭(zhēng)加劇,政策監(jiān)管力度超過(guò)我們預(yù)期等。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票