2022年轉(zhuǎn)基因種業(yè)龍頭股有哪些，轉(zhuǎn)基因種業(yè)板塊概念股一覽表

本周行情回顧

 

    農(nóng)林牧漁板塊跑輸大盤。上周（2022/8/1—2022/8/5）滬深300 指數(shù)下跌0.32%，同期申萬農(nóng)林牧漁指數(shù)下跌2.29%，跑輸滬深300 指數(shù)1.97 個百分點(diǎn)，在28 個申萬一級行業(yè)中排名第15 位。

 

    從農(nóng)林牧漁子板塊來看，上周飼料/畜禽養(yǎng)殖/種植業(yè)/動物保健/農(nóng)產(chǎn)品加工/漁業(yè)板塊漲跌幅分別為-5.24%、-3.28%、0.01%、7.00%、1.05%、-3.16%。

 

    本周核心觀點(diǎn)

 

    【生豬養(yǎng)殖】豬價(jià)新一輪上漲在即，把握板塊回調(diào)機(jī)會據(jù)博亞和訊統(tǒng)計(jì)，本周全國生豬均價(jià)21.47 元/kg，環(huán)比上漲0.20%，同比上漲38.81%；自繁出欄盈利484.04 元/頭，環(huán)比增加0.99%，同比增長313.88%；外購養(yǎng)殖出欄盈利691.83 元/頭，環(huán)比增加0.33%，同比增加153.74%。7 月份肥豬出欄均重125.81 公斤，環(huán)比6 月份上漲1.28%。

 

    供需雙弱局面有望緩解，豬價(jià)新一輪上漲在即

 

    供給邊際向下：1）我們觀察到規(guī)模場飼料量在環(huán)比持續(xù)回落，6 月份國內(nèi)樣本點(diǎn)母豬料環(huán)比-1.1%，同比-38.5%；中大豬環(huán)比-4.6%，同比-33.9%。規(guī)模場在生產(chǎn)防護(hù)、裝豬配置等方面的要求較為苛刻，產(chǎn)能恢復(fù)并非理性中那么迅速，下半年可出欄生豬量要略低于上半年，7 月份多數(shù)上市豬企出欄量已經(jīng)環(huán)比明顯回落；2）散戶當(dāng)前生豬存欄量尤其在河南、山東、東三省、江蘇、安徽等地區(qū)非常有限，出欄一頭少一頭；3）近期壓欄和二次育肥情緒大幅降溫緩，7 月肥豬出欄均重環(huán)比6 月僅上漲1.28%；4）今年豬肉月度進(jìn)口量維持在10-15 萬噸，凍肉庫存持續(xù)下降。

 

    需求邊際回暖：短期豬肉消費(fèi)受到高溫天氣和疫情沖擊陷入冰點(diǎn)，東北地區(qū)多個屠宰場開工率僅為春節(jié)前50-60%，但我們觀察到大部分城市的最低溫度在一周之后將會下一個很大的臺階，豬肉的消費(fèi)一定會隨著氣溫下降開始進(jìn)入旺季，秋季開學(xué)和冬季腌臘需求將會對豬價(jià)形成有力支撐，豬價(jià)新一輪上漲開啟在即。

 

    行業(yè)補(bǔ)欄情況如何？

 

    對比各個機(jī)構(gòu)公開披露的數(shù)據(jù)：涌益咨詢顯示7 月份樣本點(diǎn)能繁母豬存欄環(huán)比增加1.79%、我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)顯示7 月能繁母豬存欄環(huán)比增加1.18%。

 

    首先我們認(rèn)為行業(yè)母豬淘汰是充分的，我們觀察到市場普遍認(rèn)為的延遲配種是極其不經(jīng)濟(jì)的，中間要考慮母豬后配的發(fā)情率、母豬飼料費(fèi)用，且當(dāng)前二元母豬價(jià)格比較低迷，并不存在因?yàn)樨i精或稀釋粉的數(shù)據(jù)在短期瞬時(shí)減少，而出現(xiàn)了大量的母豬延遲配種。其次，當(dāng)前豬價(jià)并沒有讓仔豬和二元母豬銷售出現(xiàn)很明顯的回暖，東北養(yǎng)殖企業(yè)多在五月完成了大量的二次育肥和肥轉(zhuǎn)母，這批母豬大概率會在四季度出欄，未能形成有效新增產(chǎn)能。我們認(rèn)為東北是產(chǎn)能去化比較充分的地區(qū)，也是本輪豬價(jià)上漲的風(fēng)暴眼，東北補(bǔ)欄積極性的低迷或預(yù)示著明年的補(bǔ)欄形勢并不會非常劇烈。

 

    當(dāng)前應(yīng)該怎么辦？

 

    迎接豬價(jià)上行，珍惜板塊回調(diào)機(jī)會。從頭均市值來看，當(dāng)前主要豬企仍處于相對低估位置，建議把握板塊短期回調(diào)機(jī)會。生豬養(yǎng)殖已經(jīng)進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)階段，后期需要聚焦成本低、估值便宜、擴(kuò)張性出欄兌現(xiàn)等指標(biāo)評估投資標(biāo)的。

 

    【白羽肉雞】祖代引種受阻，供需逐步反轉(zhuǎn)

 

    據(jù)博亞和訊統(tǒng)計(jì)，本周主產(chǎn)區(qū)毛雞均價(jià)9.31 元/公斤，環(huán)比下跌3.22%，同比上漲14.09%；雞肉產(chǎn)品綜合售價(jià)11.00 元/公斤，環(huán)比下跌0.27%；雞苗價(jià)格2.35 元/羽，環(huán)比下跌2.49%。

 

    需求緩慢恢復(fù)，屠宰開始盈利。部分終端市場走貨稍有加快，不過仍處于緩慢恢復(fù)格局中，相較于一二季度大面積虧損局面有大幅改善，根據(jù)當(dāng)前雞肉綜合售價(jià)評估，目前圣農(nóng)發(fā)展已開始盈利。

 

    祖代更新依舊停滯，將影響明年下半年供給。截至7 月底祖代更新56 萬套，全年預(yù)計(jì)更新100 萬套左右，低于行業(yè)供需均衡的祖代需求量，供給收縮在明年逐步顯現(xiàn)，建議提前布局白羽雞預(yù)期反轉(zhuǎn)機(jī)會。

 

    【動�！堪盐�β行情，關(guān)注非瘟疫苗龍頭股催化

 

    根據(jù)國家獸藥基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫顯示，今年6 月份口蹄疫、圓環(huán)、偽狂犬、腹瀉、細(xì)小病毒、乙腦疫苗批簽發(fā)次數(shù)分別同比+28.57%、+58.49%、+25.52%、-7.14%、+8.00%、+144%。

 

    隨著下游養(yǎng)殖端反轉(zhuǎn)行情基本確立，疫苗免疫程序逐步回歸正常，動保產(chǎn)品銷量和毛利率在二季度明顯改善，動保公司業(yè)績拐點(diǎn)已現(xiàn)，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)重點(diǎn)把握動保板塊的β行情。

 

    近期普萊柯與蘭研所合作研發(fā)的非瘟亞單位疫苗有望提交應(yīng)急評價(jià)，若保護(hù)率等相關(guān)實(shí)驗(yàn)結(jié)果理想，將加速非瘟疫苗的商業(yè)化進(jìn)程。

 

    【種植鏈條】國際糧價(jià)回落，關(guān)注下游加工業(yè)盈利改善截止2022 年8 月5 日，國際CBOT 玉米、大豆價(jià)格分別為610、1409 美分/蒲式耳，分別環(huán)比-1.61%、-4.07%；CBOT 豆粕價(jià)格為405 美元/短噸，環(huán)比-3.20%。

 

    國內(nèi)玉米、豆粕價(jià)格分別為2816、4299 元/噸，分別環(huán)比+0.11%、+1.41%。

 

    美豆大幅回落。美豆優(yōu)良率高于預(yù)期，加上原油價(jià)格大幅下挫，以及中美關(guān)系緊張或影響大豆貿(mào)易，美豆價(jià)格出現(xiàn)較大幅度回落。我們認(rèn)為糧價(jià)的回調(diào)有助于緩解下游糧油加工企業(yè)的成本壓力，建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的盈利修復(fù)情況。

 

    投資建議

 

    【生豬養(yǎng)殖】當(dāng)前出欄價(jià)格已經(jīng)越過部分企業(yè)成本線，企業(yè)迎來盈利窗口，股價(jià)方面目前上市豬企頭均市值仍處于合理區(qū)間，布局的安全邊際較高。根據(jù)“成本優(yōu)勢、出欄可兌現(xiàn)、低估值挑選企業(yè)，推薦牧原股份、溫氏股份、新五豐；同時(shí)關(guān)注天康生物、新希望、唐人神成本改善情況。

 

    【白羽肉雞】下游深度虧損抑制補(bǔ)欄積極性，或倒逼種雞場主動去產(chǎn)能，美國禽流感爆發(fā)或影響白羽雞種源進(jìn)口，加劇種雞供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，白羽雞周期或在醞釀啟動。

 

    推薦關(guān)注布局全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股業(yè)務(wù)的圣農(nóng)發(fā)展，以及上游主營雞苗銷售業(yè)務(wù)的彈性標(biāo)的。

 

    【動�！慷唐趤砜矗�疫苗企業(yè)受益豬價(jià)回升刺激免疫積極性，產(chǎn)品銷量和毛利率都得到了顯著回暖，業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)逐季環(huán)比改善；中長期建議關(guān)注非瘟亞單位疫苗研發(fā)進(jìn)展。推薦關(guān)注亞單位疫苗研發(fā)優(yōu)勢明顯的普萊柯，同時(shí)關(guān)注中牧股份、生物股份、回盛生物產(chǎn)品概念股動銷情況。

 

    【種植鏈條】國際糧價(jià)回落，建議關(guān)注【道道全】【金龍魚】榨利改善情況；同時(shí)關(guān)注轉(zhuǎn)基因種業(yè)龍頭股相關(guān)標(biāo)的，推薦關(guān)注【大北農(nóng)】（轉(zhuǎn)基因性狀儲備豐富，先發(fā)優(yōu)勢明顯）、【隆平高科】（玉米和水稻種子龍頭，參股公司轉(zhuǎn)基因性狀較多）。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    新冠疫情蔓延風(fēng)險(xiǎn)，國際局勢變動風(fēng)險(xiǎn)，政策落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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