2022年航空逆向時機(jī)龍頭股有哪些，航空逆向時機(jī)板塊概念股一覽表
日期：2022-08-19 20:07:56 來源：互聯(lián)網(wǎng)
本報告導(dǎo)讀：
建議關(guān)注航空逆向時機(jī)龍頭股，與油運(yùn)底部時機(jī)。維持快遞增持評級。
摘要：
航空：暑運(yùn)客流 概念股穩(wěn)中略降，建議關(guān)注逆向時機(jī)。8 月以來，5 日再現(xiàn)暑運(yùn)客流小高峰，之后受多地疫情影響，國內(nèi)客流穩(wěn)中略降，估算上周國內(nèi)客流近2019 年同期65%。其中，兒童、學(xué)生、老人出行占比繼續(xù)提升。由于疊加暑運(yùn)返程客流，大城市旅客量并未下降，其中成都上�？土魅苑�(wěn)步回升。上周國內(nèi)票價繼續(xù)略有回落。短期仍經(jīng)營承壓，年內(nèi)國際增班可期，國際放開或仍將緩慢。未來兩年確定復(fù)蘇，且基于空域瓶頸的長期邏輯仍樂觀。建議關(guān)注逆向時機(jī)。維持中國國航、中國民航信息網(wǎng)絡(luò)等“增持”評級。
快遞：短期局部疫情影響，全年盈利修復(fù)仍具確定性。7 月快遞量同比增長8%，較6 月5.4%的增速進(jìn)一步恢復(fù)，基本符合預(yù)期。預(yù)計單票收入保持平穩(wěn)。產(chǎn)糧區(qū)義烏受疫情影響，預(yù)計短期影響快遞量增速恢復(fù)，不改下半年恢復(fù)趨勢，且預(yù)計下半年單票收入中樞仍將穩(wěn)定。維持2022年快遞行業(yè)競爭階段趨緩，盈利板塊性修復(fù)的判斷，全年業(yè)績增長確定可期。維持中通快遞、韻達(dá)股份、圓通速遞“增持”評級。受益標(biāo)的順豐控股。
航運(yùn)：集運(yùn)運(yùn)價繼續(xù)回落，油運(yùn)需求恢復(fù)趨勢明確。（1）集運(yùn)：集運(yùn)運(yùn)價繼續(xù)回落。CCFI 綜合運(yùn)價上周環(huán)比-3%；美西航線：CCFI+1%、SCFI-5%、FBX-7%。考慮下半年出口訂單能見度低，維持集運(yùn)業(yè)“中性”評級。
（2）油運(yùn)：短期運(yùn)價上升，油運(yùn)需求恢復(fù)趨勢明確。過去一個月VLCC中東-中國航線TCE（反映即期市場運(yùn)價扣除燃油等航次成本后估算的期租水平）由低位修復(fù)至超1.6 萬美金/天。上周WS 指數(shù)（反映即期市場運(yùn)價）回升4%。背后是中東部分船期較緊的貨盤尋找船東帶動短期運(yùn)價上漲。2022 年以來油運(yùn)需求如期迎來滯后恢復(fù)，較2019 年降幅逐月收窄。近期IEA 上調(diào)2022-23 年石油需求預(yù)測，且沙特或仍有原油增產(chǎn)空間，油運(yùn)需求恢復(fù)趨勢仍明確。未來兩年油運(yùn)市場確定復(fù)蘇，對俄制裁提供“需求意外”期權(quán)。受益標(biāo)的中遠(yuǎn)海能、招商輪船、招商南油。
國君交運(yùn)2022 年中期策略：全球復(fù)蘇中尋找新的“需求意外”。維持疫后復(fù)蘇和業(yè)績增長兩條主線推薦，建議關(guān)注航空、油運(yùn)、快遞逆向時機(jī)。
�。�1）疫后復(fù)蘇之航空：短期春寒作底，中期復(fù)蘇確定，長期前景樂觀。
建議關(guān)注逆向時機(jī)概念股。（2）疫后復(fù)蘇之油運(yùn)：過去兩年完成供需尋底，未來兩年復(fù)蘇趨勢確定。對俄制裁提供“需求意外”期權(quán)，建議把握底部時機(jī)。（3）業(yè)績增長之快遞：2022 年行業(yè)競爭階段趨緩，短期疫情影響不改盈利修復(fù)趨勢，維持增持評級。
風(fēng)險提示。疫情、管制、增發(fā)攤薄概念股、經(jīng)濟(jì)下行、油價匯率、安全事故。
數(shù)據(jù)推薦
最新投資評級目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評級 下調(diào)投資概念股評級機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)概念股關(guān)注度股票綜合評級首次評級股票
相關(guān)推薦：