金隅集團(tuán):近期情況點(diǎn)評(píng)

公司是大型國有控股產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。核心產(chǎn)業(yè)鏈包含水泥及混凝土、新型建材與商貿(mào)物流、房地產(chǎn)開發(fā)、地產(chǎn)與物業(yè)。

    業(yè)績(jī)持續(xù)上升。公司公告2018年?duì)I收831億,同比上升30.53%,歸屬凈利潤(rùn)192億,同比上升14.94、2019年一季度營(yíng)收160億,同比上升了61.09%,毛利率28.64%,同比上升了6個(gè)百分點(diǎn)。

    科技投入持續(xù)上升。2018年,金隅集團(tuán)科技投入同比增長(zhǎng)11.71%;圍繞綠色環(huán)保、綠色建材、綠色建筑、綠色制造、新材料等方面確立了7大類28項(xiàng)重點(diǎn)科研項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品銷售收入同比增長(zhǎng)83.56%提升固廢處理能力,加強(qiáng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2018年,金隅集團(tuán)共有22家企業(yè)開展了固體廢物處置,其中開展危險(xiǎn)廢物處置企業(yè)11家,年處置能力46萬余噸;開展生活污泥處置企業(yè)10家,年處置能力55萬噸;開展生活垃圾處置企業(yè)3家,年處置能力31萬余噸;開展污染土處置企業(yè)3家,處置能力位居行業(yè)第三。2018年,集團(tuán)各企業(yè)共處置危險(xiǎn)廢物同比增長(zhǎng)112%,處置生活垃圾同比增長(zhǎng)269%,處置生活污泥同比增長(zhǎng)369%,處置污染土同比增長(zhǎng)487%。

    盈利預(yù)測(cè):預(yù)計(jì)2019-2021年?duì)I收增速分別為35%、35%和35%, EPS 分別為0.53元,0.73元和0.93元,PE 分別為6.6倍、4.8倍和3.8倍,給予“增持”評(píng)級(jí)。

    風(fēng)險(xiǎn)提示:1)市場(chǎng)變化的風(fēng)險(xiǎn);2)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn);3)產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)。