TMT一周談之通信：移動5G前傳創(chuàng)新 關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)大會

本周觀點

    上周中國移動順利召開全球合作伙伴大會,此次大會上中移動分享了5G未來發(fā)展規(guī)劃,我們認為5G 逐步進入發(fā)展提速階段,三大運營商有望近期開啟5G 設(shè)備集采,5G 通信板塊進入下半場,公司業(yè)績進入落地期。展望未來,5G 將驅(qū)動流量和連接數(shù)的快速增長,光模塊和物聯(lián)網(wǎng)子板塊未來行業(yè)景氣度向上可期。本周專題我們主要分享中移動5G 前傳技術(shù)方案對產(chǎn)業(yè)影響。本周重點推薦:光環(huán)新網(wǎng)、移遠通信、中國聯(lián)通、數(shù)據(jù)港、星網(wǎng)銳捷、中際旭創(chuàng)、和而泰、海能達。建議關(guān)注:移為通信、新易盛、中興通訊、盛路通信、天源迪科、烽火通信。

    中移動展望2020 年5G 發(fā)展規(guī)劃

    11 月13 日-15 日,中移動在廣州成功舉辦2019 年全球合作伙伴大會,在大會上中移動分享了5G 未來發(fā)展規(guī)劃。其中中移動董事長楊杰提出中移動將在2020 年發(fā)展7000 萬5G 客戶,銷售1 億部5G 手機、3 億筆5G新業(yè)務(wù)和5000 萬臺家庭泛智能終端。同時此次大會移動更多的展示了5G技術(shù)與千行百業(yè)應(yīng)用的結(jié)合,我們認為,5G 是各行各業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的使能者,運營商有望在5G 時代與各行各業(yè)建立更多的業(yè)務(wù)合作關(guān)系,幫助運營商提升業(yè)務(wù)收入來源。

    周專題1:中移動5G 前傳技術(shù)方案對產(chǎn)業(yè)影響

    C-RAN 架構(gòu)及帶寬需求對5G 前傳光纖資源提出更高要求,為了滿足5G 前傳新需求,中移動創(chuàng)新性提出半有源MWDM 技術(shù)。15 日,中移動聯(lián)合業(yè)界設(shè)備商、光模塊及芯片廠商正式發(fā)布MWDM 技術(shù),從當前商用進度來看,MWDM 方案或在11-12 月進行實驗室測試及省內(nèi)網(wǎng)絡(luò)試點,中移動預(yù)計2020 年Q1 正式商用。根據(jù)草根調(diào)研,MWDM 方案光模塊價格可能比光纖直驅(qū)灰光光模塊貴1 倍左右。我們認為,隨著5G 正式商用,2020 年5G基站數(shù)量將迎來快速增長,行業(yè)開啟景氣上行,整體上利好電信光模塊產(chǎn)業(yè)鏈公司,建議關(guān)注華工科技、新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信。

    周專題2:5G 開啟萬物互聯(lián)新時代,利好國內(nèi)廠商

    5G 網(wǎng)絡(luò)為物聯(lián)網(wǎng)帶來更具有低能耗、大連接、深度覆蓋的低成本優(yōu)勢。根據(jù)Strategy Analytics 最新報告《物聯(lián)網(wǎng)模塊廠商市場份額更新》,蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊市場規(guī)模有望在2019 年全年實現(xiàn)兩位數(shù)的增長。從出貨量看,前十大物聯(lián)網(wǎng)模塊廠商中有五個是中國廠商,其中中國廠商占總出貨量42%,我們認為國內(nèi)設(shè)備商5G 技術(shù)全球領(lǐng)先,在ICT 產(chǎn)業(yè)鏈東移的趨勢下,5G 時代全球物聯(lián)網(wǎng)模塊廠商份額將越來越向國內(nèi)集中,建議關(guān)注移為通信、移遠通信、廣和通。

    風(fēng)險提示:中美貿(mào)易摩擦加劇;國內(nèi)5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入不及預(yù)期;云廠商資本開支投入不及預(yù)期。