化工行業(yè)點評報告：生物素供給緊張 養(yǎng)殖業(yè)逐漸回暖

　　事件：

    　　據(jù)博亞和訊：生物素純品出口報價繼續(xù)上調(diào)，杭州科興2%生物素產(chǎn)品提高報價至150元/kg。歐洲和美國市場純品價格上漲，歐洲2%生物素報價9.9-10.75歐元/kg。國內(nèi)市場貿(mào)易商惜售心理提升，根據(jù)生產(chǎn)日期不同，報價75-80元/kg。

    　　投資要點：

    　　供給端廠家停產(chǎn)，生物素供給緊張

    　　生物素又稱維生素H，在代謝脂肪及蛋白質(zhì)過程中不可或缺，是維持機體正常生長、發(fā)育及健康的必要營養(yǎng)素。生物素行業(yè)供給端端集中度高，主要生產(chǎn)廠家主要包括：圣達生物、新和成、浙江醫(yī)藥、上海海嘉諾、科興生物和安徽泰格，六大生產(chǎn)企業(yè)幾乎占據(jù)市場全部份額。圣達生物生物素純品的年產(chǎn)能160噸/年，新和成生物素純品年產(chǎn)能120噸/年，兩家合計占據(jù)近60%的市場份額，開工正常，目前占據(jù)市場份額20%的海嘉諾以及占據(jù)市場份額10%的浙江醫(yī)藥處于停產(chǎn)狀態(tài)，短期復產(chǎn)可能性不大。

    　　我國生豬生產(chǎn)積極勢頭明顯，養(yǎng)殖業(yè)逐漸回暖當前，生豬生產(chǎn)各項扶持政策及市場看好對養(yǎng)殖信心提振效果明顯，養(yǎng)殖場戶的生產(chǎn)積極性正在進一步提高，我國生豬生產(chǎn)積極勢頭明顯。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測表明，10月份，生豬存欄環(huán)比下降0.6%，能繁母豬存欄環(huán)比增長0.6%。受豬肉價格上漲拉動與消費替代需求影響，牛肉、羊肉、雞肉和鴨肉價格均有所上漲。動物蛋白價格走高，將促進養(yǎng)殖熱情提升，加大飼料需求，帶動飼料添加劑需求提高。

    　　投資建議

    　　我們建議關注生物素龍頭生產(chǎn)企業(yè)，將受益于生物素價格上漲：新和成（002001.SZ）。

    　　風險提示

    　　產(chǎn)品價格下滑；下游需求減弱；供應大量增加；工藝安全事故