科創(chuàng)板新股申購(gòu)策略之三十-卓易信息報(bào)價(jià)策略：估值區(qū)間63.40％-63.75％分位理性選擇

　　從入圍角度出發(fā)，我們建議卓易信息的申購(gòu)價(jià)格區(qū)間為：26.50 元-26.53 元，即位于估值區(qū)間63.40%-63.75%分位。我們將持續(xù)跟蹤市場(chǎng)博弈環(huán)境等因素，如建議申報(bào)價(jià)格有調(diào)整，將及時(shí)發(fā)布更新報(bào)告，敬請(qǐng)關(guān)注！

    中性預(yù)期情形下，卓易信息網(wǎng)下科A、科B、科C 三類配售對(duì)象的網(wǎng)下配售比例分別是：

    　　0.1876%、0.1859%、0.1262%，對(duì)應(yīng)的預(yù)期價(jià)格區(qū)間下限口徑下的單賬戶頂格獲配資金分別是：9.94 萬(wàn)元、9.86 萬(wàn)元、6.69 萬(wàn)元。

    AHP 得分——卓易信息3.075 分，位于總分的49%分位。卓易信息主營(yíng)業(yè)務(wù)包括云計(jì)算設(shè)備核心固件業(yè)務(wù)以及云服務(wù)業(yè)務(wù)。公司業(yè)務(wù)覆蓋上游國(guó)產(chǎn)云計(jì)算設(shè)備自主可控亟需的關(guān)鍵環(huán)節(jié) BIOS、BMC 核心固件的研發(fā)，成為國(guó)內(nèi)少數(shù)具備各種CPU 架構(gòu)的BIOS 和BMC 固件廠商，也是中國(guó)大陸唯一、全球四家之一的X86 架構(gòu)BIOS 獨(dú)立供應(yīng)商，在 BIOS固件產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)居于領(lǐng)先地位，并持續(xù)為英特爾、華為、聯(lián)想等客戶提供技術(shù)服務(wù)。同時(shí)，公司向下延伸至云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用環(huán)節(jié)，覆蓋政企云與物聯(lián)網(wǎng)云（環(huán)保和安防領(lǐng)域），應(yīng)用需求多樣化，市場(chǎng)空間廣闊。公司預(yù)計(jì)2019 年?duì)I業(yè)收入與歸母凈利分別同比增長(zhǎng)30.91%~36.60%、16.33%~26.02%。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）報(bào)價(jià)上：須警惕高報(bào)剔除和低價(jià)無(wú)效風(fēng)險(xiǎn)。（2）公司基本面：卓易信息須警惕新產(chǎn)品新技術(shù)研發(fā)失敗、云服務(wù)區(qū)域拓展情況不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、客戶集中度較高等風(fēng)險(xiǎn)。