廣州車展點(diǎn)評：合資車企全面發(fā)力SUV 電動智能勢不可擋

事件： 2019 年11 月22 日，第十七屆廣州國際汽車展覽會（2019 廣州國際車展）以“新科技·新生活”為主題在廣州琶洲中國進(jìn)出口商品交易會展館拉開帷幕，展會規(guī)模達(dá)22 萬平方米。

    合資車企全面發(fā)力SUV 市場，自主多款新品值得期待。此次廣州車展展出新車高達(dá)82 款（換代+新車型+概念車+新型號），其中SUV 新車型多達(dá)51 款，超過參展新車總量一半以上。主流合資車企SUV 車型全面鋪開，包括廣豐威蘭達(dá)（RAV4 姊妹版）、廣本皓影（CRV 姊妹版）、長安福特Escape、一汽大眾探影等多款重磅全新SUV 上市。自主品牌方面，包括廣汽全新GS4，長安CS55 Plus，吉利ICON 等多款自主SUV 新車上市，自主合資車企SUV 車型全面鋪開，共同掘金SUV 細(xì)分市場。

    電動產(chǎn)品中EV 成主流，新能源市場百花齊放。此次車展電動車型共51款，其中EV/HEV/PHEV 車型分別有26 款/5 款/10 款，純電EV 產(chǎn)品成為絕對主流。自主合資車企均加碼新能源產(chǎn)品布局，新能源車型供給端明顯改善，預(yù)計明年新能源市場百花齊放，眾多產(chǎn)品供消費(fèi)者選擇。同時車型品質(zhì)與綜合續(xù)航相比以往均有明顯改善，需求端電動車接受程度提升。供給端與需求端同步改善，助力明年新能源市場加速擴(kuò)張。

    智能網(wǎng)聯(lián)成為主打賣點(diǎn)，趨勢加速形成。此次車展絕大多數(shù)自主及合資車型均將車載交互、智能網(wǎng)聯(lián)作為主打特色，成為諸多車企宣傳新車型時的重要賣點(diǎn)。搭載智能網(wǎng)聯(lián)/人機(jī)交互系統(tǒng)的車型也從此前中高端車型下探到10 萬左右中低端車型，智能化/網(wǎng)聯(lián)化大趨勢加速形成，勢不可擋。

    新車助力明年車市回暖，兩條主線把握投資機(jī)會。此次車展諸多全新及換代車型亮相，明年自主合資車企多款重磅新車上市，助力明后年行業(yè)整體銷量企穩(wěn)回升。國產(chǎn)特斯拉首次在車展亮相，預(yù)計后續(xù)特斯拉國產(chǎn)將給國內(nèi)相關(guān)零部件公司帶來確定性機(jī)會。建議兩條主線把握汽車板塊明后年投資機(jī)會，行業(yè)復(fù)蘇配置華域汽車（19H1 業(yè)績超預(yù)期，高分紅，估值彈性）、長安汽車（福特新車周期）、長城汽車、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、廣匯汽車；特斯拉國產(chǎn)布局拓普集團(tuán)、三花智控、均勝電子、旭升股份（有色覆蓋）；其他關(guān)注細(xì)分龍頭愛柯迪、伯特利、星宇股份、精鍛科技、寧波高發(fā)、銀輪股份等。

    風(fēng)險提示：行業(yè)回暖不及預(yù)期；新車銷量不及預(yù)期；特斯拉國產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期