并購融資含義及分類

   (一)并購融資含義

   并購融資是企業(yè)一種為特殊目的的融資活動，一般是指并購.方企業(yè)為了兼并合并或控股收購被并購方企業(yè)而進(jìn)行的融資活:動。并購融資的特點是融資額大，對并購后存續(xù)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)有很大影響，因此企業(yè)在進(jìn)行并購融資是都要認(rèn)真預(yù)測并購資金需要量，選擇最佳融資方式與支付方式，確保資本結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)合理，并做好周密的融資計劃。

 

   (二)并購融資分類

   1.按融資渠道分為內(nèi)部融資和外部融資。并購資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩個渠道，其中內(nèi)源并購融資主要是指并購方企業(yè)的利潤留存;外源融資即企業(yè)的外部資金來源部分，主要包括直接融資和間接融資兩類方式。直接融資是指并購企業(yè)發(fā)行證券如普通股股票、優(yōu)先股股票、公司債券等方式進(jìn)行:融資;間接融資是指并購方企業(yè)從銀行、非銀行金融機構(gòu)獲得貸款等方式進(jìn)行的債權(quán)融資，所以也稱為債務(wù)融資。對于并購融資，單純依靠內(nèi)部融資已經(jīng)很難滿足并購資金的需求，外部融資成為并購方企業(yè)獲取并購資金的重要方式。下面我們分權(quán)益融資和債務(wù)融資談?wù)勂髽I(yè)并購融資。

 

   2.按觸資的資本類型分為權(quán)益資本融資和債務(wù)資本融資。權(quán)益資本融資形成企業(yè)所有者權(quán)益，權(quán)益資本提供者是企業(yè)的股東，企業(yè)通過權(quán)益融資后股權(quán)結(jié)構(gòu)有可能發(fā)生巨大變化，使原有股東喪失對企業(yè)的控制權(quán)，這是權(quán)益融資應(yīng)該考慮的問題;債務(wù)融資形成企業(yè)須償付本金和利息的債務(wù)，債務(wù)資本提供者是企業(yè)的債權(quán)人，企業(yè)通過債務(wù)融資后企業(yè)資本結(jié)構(gòu)可能發(fā)生很大變化，負(fù)債比率上升是企業(yè)面臨更大的財務(wù)風(fēng)險。

 

   3.按融資方式分為留存收益、銀行借款、發(fā)行證券等。