匯正財(cái)經(jīng)年中策略會(huì)圓桌熱議2024投資新風(fēng)向：聚焦新技術(shù)、新要素、新裝備、新基建領(lǐng)域

   6月23日，以“新浪潮、新機(jī)遇”為主題的匯正財(cái)經(jīng)2024年中策略會(huì)在上海成功舉辦。與會(huì)專家和學(xué)者們深入分析了下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的走勢(shì)，以及在新國(guó)九條政策驅(qū)動(dòng)下的市場(chǎng)新機(jī)遇等。本次策略會(huì)也在各大直播平臺(tái)進(jìn)行同步播放，吸引了線上超8萬五千人次的觀看。

 

   匯正財(cái)經(jīng)研究所聯(lián)席所長(zhǎng)虞瑞捷發(fā)表了開場(chǎng)致辭，對(duì)上半年A股行情進(jìn)行了回顧，并對(duì)下半年市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行了展望。他提到，盡管上半年A股市場(chǎng)經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)，但隨著一系列政策出臺(tái)促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，并頒布“國(guó)九條”來進(jìn)一步規(guī)范資本市場(chǎng)，市場(chǎng)情緒逐步恢復(fù)。展望下半年，市場(chǎng)期待改革的進(jìn)一步深化，這可能會(huì)激發(fā)市場(chǎng)的新活力，帶來積極的投資機(jī)會(huì)。

 

   在主題演講環(huán)節(jié)，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇學(xué)術(shù)秘書長(zhǎng)錢學(xué)寧深入分析中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)改革的邏輯，并展望2024年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀在會(huì)上對(duì)下半年的投資策略進(jìn)行了分析。浪潮集團(tuán)副總經(jīng)理王洪添分享如何釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值，激活新質(zhì)生產(chǎn)力。此外， 匯正財(cái)經(jīng)首席策略師楊首駿深入探討了醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，分析了行業(yè)面臨的商業(yè)化新機(jī)遇，為醫(yī)藥行業(yè)的未來發(fā)展提供了獨(dú)到見解。匯正財(cái)經(jīng)首席研究員顧晨浩剖析了低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?jié)摿�，認(rèn)為其將成為推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的新引擎，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)力。

 

   在由第一財(cái)經(jīng)主持人徐熙芮主持的圓桌討論環(huán)節(jié)中，量金資產(chǎn)董事長(zhǎng)孟誠(chéng)、匯正研究所行業(yè)研究員顧元中、匯正財(cái)經(jīng)資深投資顧問張軒及匯正財(cái)經(jīng)資深投資顧問金光鋒，深入探討了下半年經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。

 

 

   在政策方面，伴隨新“國(guó)九條”、資本市場(chǎng)“1+N”系列政策文件相繼落地，企業(yè)上市全流程迎來重塑。

 

   金光鋒認(rèn)為，隨著新“國(guó)九條”的推出，資本市場(chǎng)將迎來重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這將對(duì)投資者的收益產(chǎn)生積極影響。

 

   張軒分析稱，新國(guó)九條的頒布將加速金融業(yè)改革，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將上升，改革預(yù)期是主要驅(qū)動(dòng)力。

 

   顧元中也認(rèn)為，新“國(guó)九條”是一次重要的制度性建設(shè)，其核心在于正本清源。股市的本質(zhì)功能在于投資和融資，長(zhǎng)期以來A股重融資而輕投資。此次加強(qiáng)投資者保護(hù)和分紅政策，同時(shí)規(guī)范大股東減持，有望重塑市場(chǎng)生態(tài)。

 

   同時(shí)新“國(guó)九條”對(duì)于退市制度也做了新的安排，這將有力地改善整體市場(chǎng)環(huán)境，形成優(yōu)勝劣汰、吐故納新的正循環(huán)。雖然退市股票數(shù)量增加可能引起短期市場(chǎng)的調(diào)整，但長(zhǎng)痛不如短痛，一旦垃圾股出清，市場(chǎng)運(yùn)行效率將大幅提升，未來長(zhǎng)牛慢牛的基礎(chǔ)將被夯實(shí)。

 

   “這也帶來了挑戰(zhàn)，尤其是退市制度的強(qiáng)化，增加了投資者選擇的難度。”金光鋒補(bǔ)充，投資者需要提高辨識(shí)度，避免投資于可能退市或被ST的公司。

 

   顧元中建議投資者在新規(guī)實(shí)施后，尤其是2024年財(cái)報(bào)公布時(shí)，要特別注意可能面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的公司，并給出了一些評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。

 

   行業(yè)方面，專家們都提到了新興產(chǎn)業(yè)與技術(shù)革新領(lǐng)域作為未來市場(chǎng)增長(zhǎng)的新引擎，為投資者提供了新的投資機(jī)遇。

 

   隨著科技的飛速發(fā)展，新技術(shù)正在深刻改變著傳統(tǒng)行業(yè)的面貌。具體看來，張軒建議投資者關(guān)注政策支持的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，特別是新技術(shù)、新要素、新裝備和新基建領(lǐng)域。

 

   張軒分析稱，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等領(lǐng)域的突破，為投資者提供了新的視角和選擇。同時(shí)，新要素如可持續(xù)能源和環(huán)保材料，也已成為全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，吸引了眾多資本的關(guān)注。新裝備制造業(yè)作為國(guó)家工業(yè)實(shí)力的象征，其智能化、自動(dòng)化的趨勢(shì)不僅提升了生產(chǎn)效率，也為投資者開辟了新的增值空間。而新基建項(xiàng)目，如5G網(wǎng)絡(luò)、智能交通系統(tǒng)、新能源充電設(shè)施等，正成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和技術(shù)創(chuàng)新的重要基石。

 

  

 

   金光鋒認(rèn)為，新生產(chǎn)力是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，政策層面對(duì)科技創(chuàng)新和制度短板的補(bǔ)齊給予了高度重視。具體看來，無論是從產(chǎn)業(yè)規(guī)模還是未來增長(zhǎng)空間來看，機(jī)器人和智能駕駛（車路云）領(lǐng)域都值得關(guān)注。光鋒也提到了政策和產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)對(duì)這些領(lǐng)域發(fā)展的積極影響，其中，機(jī)器人行業(yè)的快速發(fā)展得益于政策的支持和產(chǎn)業(yè)的積極布局。自2022年起，中國(guó)政府頻繁出臺(tái)相關(guān)政策，包括工信部的機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見，以及北京、上海、深圳等地方政府的具體措施。產(chǎn)業(yè)界也展現(xiàn)出對(duì)機(jī)器人領(lǐng)域的濃厚興趣。中美科技巨頭如英偉達(dá)、華為等均在積極拓展其在機(jī)器人領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。華為在最近的開發(fā)者大會(huì)上展示了基于盤古大模型的創(chuàng)新產(chǎn)品，進(jìn)一步證實(shí)了該行業(yè)的活力。

 

 

   金光鋒還提到，人工智能的快速發(fā)展正在推動(dòng)機(jī)器人行業(yè)的快速增長(zhǎng)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)到2032年，機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將從2023年的142億美元增長(zhǎng)至800多億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過20%。

 

   智能駕駛領(lǐng)域同樣受到金光鋒的高度評(píng)價(jià)。隨著新能源汽車市場(chǎng)的不斷擴(kuò)張，智能駕駛技術(shù)成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的新焦點(diǎn)。特斯拉的全自動(dòng)駕駛（FSD）功能預(yù)計(jì)將進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，這將為智能駕駛領(lǐng)域帶來新的增長(zhǎng)動(dòng)力。此外，國(guó)內(nèi)城市如武漢、深圳等地的支持政策，為智能駕駛產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了有力的政策保障。

 

   孟誠(chéng)在論壇上表示，盡管市場(chǎng)面臨諸多不確定性，但中國(guó)制造業(yè)在多個(gè)領(lǐng)域已展現(xiàn)出全球競(jìng)爭(zhēng)力，特別是新能源汽車、光伏、工程機(jī)械等行業(yè)。

 

   孟誠(chéng)對(duì)2024年下半年至2025年上半年的市場(chǎng)持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將逐步好轉(zhuǎn)，為投資者帶來新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。他預(yù)計(jì)，隨著國(guó)家政策的逐步修正和市場(chǎng)估值水平的合理化，市場(chǎng)信心將逐步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)的緩慢好轉(zhuǎn)和市場(chǎng)估值的吸引力將為投資者提供新的機(jī)遇。

 

   對(duì)于值得關(guān)注的投資領(lǐng)域，孟誠(chéng)提到，首先是泛AI科技領(lǐng)域，他認(rèn)為這一領(lǐng)域具有強(qiáng)大的成長(zhǎng)潛力，尤其是與人工智能相關(guān)的硬件和軟件公司。其次是醫(yī)藥行業(yè)，盡管今年面臨挑戰(zhàn)，但孟誠(chéng)認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)的低估值和穩(wěn)定的ROE使其成為防御性投資的優(yōu)選。

 

   此外，孟誠(chéng)就期貨CTA策略分享了深入見解。孟誠(chéng)首先提到，期貨市場(chǎng)的獨(dú)特之處在于其在市場(chǎng)漲跌中均能獲利的能力，但也提醒投資者行情判斷并非易事。他強(qiáng)調(diào)了趨勢(shì)投資的重要性，無論是期貨還是股票，都應(yīng)關(guān)注基本面和量?jī)r(jià)走勢(shì)。

 

   回顧2020年疫情后的商品市場(chǎng)，孟誠(chéng)提到銅、原油等商品經(jīng)歷了顯著上漲，但原油價(jià)格尚未觸及2008年的高點(diǎn)。針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)，他認(rèn)為許多商品價(jià)格正處于高位震蕩，未來走勢(shì)不明朗，盈利難度隨之增加。面對(duì)這樣的市場(chǎng)環(huán)境，孟誠(chéng)建議投資者在期貨投資中謹(jǐn)慎使用杠桿，避免高風(fēng)險(xiǎn)操作。他同時(shí)提到，盡管目前沒有明顯的大行情跡象，但巴菲特購(gòu)買西方石油和鋰礦的行為，體現(xiàn)了長(zhǎng)期價(jià)值投資的重要性。

 

   從市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)情況看，張軒強(qiáng)調(diào)，目前全球經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境在重新構(gòu)建，不確定性和不穩(wěn)定性上升，包括地緣沖突、美國(guó)大選和大國(guó)博弈等一系列因素都會(huì)進(jìn)一步影響國(guó)際發(fā)展格局，外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性和不確定性明顯上升，因此預(yù)計(jì)下半年地緣政治風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生明顯擾動(dòng)，對(duì)此投資者需要在心理上有所準(zhǔn)備。

 

   此外，張軒看好企業(yè)出海的機(jī)遇和上游資源板塊，他認(rèn)為中國(guó)擁有完整的工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，因此出口商品競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，目前已經(jīng)形成了汽車、船舶制造和家電這類出口出海的三大核心板塊。他提到，這些領(lǐng)域從去年以來的出口出海表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)下半年出口優(yōu)勢(shì)有望延續(xù)。張軒提到，資源板塊在上半年受益于商品價(jià)格上漲在A股市場(chǎng)表現(xiàn)居前，下半年建議重點(diǎn)關(guān)注受供給側(cè)收縮影響大且具有持續(xù)性的板塊，如航運(yùn)、有色、化工和公用事業(yè)。

 

   最后，匯正財(cái)經(jīng)執(zhí)行總經(jīng)理周榮圣在總結(jié)發(fā)言中表示，通過此次年中策略會(huì)，匯正財(cái)經(jīng)與業(yè)內(nèi)外專家和朋友們進(jìn)行更多交流和溝通，共同推動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展。未來匯正財(cái)經(jīng)和匯正研究所將繼續(xù)秉持專業(yè)精神，為投資者們提供優(yōu)質(zhì)的投資咨詢和服務(wù)。