債券融資定義

日期：2020-01-06 13:35:53 來源：互聯(lián)網(wǎng)

債券融資定義,債券融資名詞解釋1.值券融資的利弊：同銀行貸款相比.在資本市場上發(fā)行值券為項目葬集資金，債券融資具有以下優(yōu)勢:

(1)能提供規(guī)模巨大的資金。債券融資因為項目俊券一般都是在公開的貨幣市場上發(fā)行.債券融資資本市場上存在著大盆的機構投資者和個人投資者，其規(guī)摸效應是顯而易見的。

(2)徒取得較長期限的資金。資本市場上發(fā)行的項目債券的平均期一般較商業(yè)銀行貸款期限要長。債券融資如墨西哥的Tribe.公路債券的期限為18年.哥倫比亞的Cenlragas電廠演券的期限為16年，香港的Castle Peak電力公司債券的期限為15年。

項目發(fā)起人圣到較少的限制。債券融資如前所述.在商業(yè)銀行項目貸款中.項目發(fā)起人要受到諸多限制，債券融資以防止出現(xiàn)對銀行不利的情況，債券融資并進行許多的事前千頂。債券融資而通過資本市場發(fā)行俊券娜資.市場上的投資者一般很少與項目發(fā)起人簽訂緊瑣的協(xié)議及條款.而且只能是事后干預，債券融資即只有當項目公司不能及時兌付俊券時，投資者才會有所反映。當然，債券融資利用資本市場發(fā)行債券為項目籌資，也存在一些弊病:

(1)管理上的過度琉忽。債券融資由于市場投資者缺乏專門的技術和機構來監(jiān)份項目的經(jīng)營和管理.可能使項目發(fā)起人和其他參與者疏于對項目的嚴格管理。

(2)信用評級的挑戰(zhàn)。債券融資在資本市場上公開發(fā)行債券，一般都要經(jīng)過公認的信用評估機構的信用評級。而項目公司多是新成立的公司，沒有營運歷史，因此，債券融資就要項目發(fā)起人提供一定的信用擔保等，最終取得在資本市場上發(fā)行債券的資格.這可能是一個很費時的過程。

(3)較高的交易成本。債券融資在資本市場上發(fā)行與梢咨債券要承擔高額的交易費用.因此，一般少債券融資億美元的融資規(guī)模就沒有必要采取這種方式去觸資。

(4)俊券到期時會構成對項目現(xiàn)金流里的巨大壓力。債券融資項目現(xiàn)金流盆的產(chǎn)生是有階段性的.而債券到期時要求兌現(xiàn)本金，債券融資這就容易產(chǎn)生彼券兌現(xiàn)要求與現(xiàn)金流盈不匹配的問題。債券融資如果處理得不好，可能會影響項目借欲者的進一步融資能力。

(5)項目債券投資者有限。債券融資債券市場上的投資者一般不喜歡留險.因此.債券融資只有信用好的公司發(fā)行的彼券才會受到歡迎.而投資者很少愿憊承擔純悴的項月風險。

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