牛熊證財(cái)務(wù)費(fèi)用應(yīng)該怎么看？

每只牛熊證都有財(cái)務(wù)費(fèi)用，牛熊證財(cái)務(wù)費(fèi)用應(yīng)該怎么看？其實(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)即是發(fā)行商提供杠桿式產(chǎn)品所收取的服務(wù)費(fèi)(包括借貸利息、資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本等)；相對(duì)于牛熊證的財(cái)務(wù)費(fèi)用，牛熊證財(cái)務(wù)費(fèi)用權(quán)證有一個(gè)溢價(jià)，是由于發(fā)行商提供一個(gè)“爆炸性杠桿式財(cái)務(wù)工具”所收取的“時(shí)間成本”、機(jī)會(huì)成本以及資金成本。

不過(guò)，牛熊證的財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)有所不同：權(quán)證的溢價(jià)，是夾雜著時(shí)間值、機(jī)會(huì)值所開出來(lái)的一個(gè)溢價(jià)，隨著正股股價(jià)不斷波動(dòng)，這一個(gè)溢價(jià)也會(huì)隨之而變；牛熊證的財(cái)務(wù)費(fèi)用則不會(huì)受正股股價(jià)波動(dòng)所影響，牛熊證財(cái)務(wù)費(fèi)用是投資者所要交納的一個(gè)固定費(fèi)用。但投資者不持有牛熊證至到期日，發(fā)行商并不能于聯(lián)交所交易機(jī)上取回牛熊證的財(cái)務(wù)費(fèi)用。不過(guò)，牛熊證財(cái)務(wù)費(fèi)用也會(huì)有一種很特別的狀況——發(fā)行商收縮了財(cái)務(wù)費(fèi)用。由于財(cái)務(wù)費(fèi)用約占牛熊證總成本的10%，對(duì)牛熊證的影響十分大，故若牛熊證被收縮了財(cái)務(wù)費(fèi)用，有時(shí)會(huì)對(duì)投資者的投資構(gòu)成影響。一般投資者適宜選定一只牛熊證后，觀察它近來(lái)的財(cái)務(wù)費(fèi)用變化，以看看這些發(fā)行商的開價(jià)是否合理。