CPT Markets外匯分析：日銀不急收緊各平臺貨幣政策! 最新調(diào)查高齡就業(yè)趨勢能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長?

  盡管眼前充滿高度不確定性，但日銀仍強(qiáng)調(diào)其致力于使日本能夠順利擺脫過去的陰霾，并持續(xù)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)中的穩(wěn)健增長。為實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)，該行將繼續(xù)實(shí)施YCC框架下的寬松貨幣以支持經(jīng)濟(jì)，并塑造一個促進(jìn)薪資持續(xù)擴(kuò)大成長的環(huán)境，簡而言之，考慮到市場不確定性，日銀仍堅持不改變其前瞻性指引，并認(rèn)為適當(dāng)?shù)靥岣遈CC彈性是正確的應(yīng)對措施。

 

  CPT Markets分析師表示，綜合整體市場條件，日銀基本上不太可能對其貨幣政策做出大幅度的調(diào)整，因為該國其實(shí)已實(shí)施相當(dāng)長一段時間的量化寬松、殖利率曲線控制以及負(fù)利率政策，自2016年起實(shí)行負(fù)利率政策至今，早已在內(nèi)部積累了大量低利率的貸款，因此若日銀過快調(diào)整這些政策幅度，將可能會對家庭和企業(yè)貸款的債務(wù)人產(chǎn)生負(fù)面影響，同時為日本政府和退休基金帶來巨大的負(fù)面壓力。

 

 

  市場格外關(guān)切的焦點(diǎn)在于「寬松貨幣政策是否真能對日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正面效益」，不少專家對日本經(jīng)濟(jì)表示悲觀，他們普遍認(rèn)為因貿(mào)易所帶來的負(fù)面影響，將對該國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成巨大且難以捉摸的壓力。上圖沉悶的數(shù)據(jù)顯示一消極信號「經(jīng)濟(jì)尚未站穩(wěn)腳跟」，即便日本政府積極地為經(jīng)濟(jì)提供額外支持，但消費(fèi)者卻難以真切感受到經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，因為日圓的疲軟，他們正努力因應(yīng)數(shù)十年來最強(qiáng)烈的通脹，日前日本內(nèi)閣批準(zhǔn)了一項為規(guī)模超過17萬億日圓的經(jīng)濟(jì)刺激計劃提供約870億美元的追加預(yù)算，旨在幫助消費(fèi)者應(yīng)對因通脹超過薪資漲幅而引發(fā)的生活成本危機(jī)，特別是低收入族群。

 

 

  難道日本經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入拐點(diǎn)了?CPT Markets分析師卻持與市場相反的觀點(diǎn)，過去20年，日本一直身處通縮環(huán)境，導(dǎo)致不少企業(yè)選擇降低工資、縮減聘用規(guī)�；蛳拗瀑Y本支出等措施，但從現(xiàn)在起，由于整體環(huán)境供應(yīng)不足，日本將需要大量的資本支出來彌補(bǔ)更多的產(chǎn)出缺口，而這也是為什么CPT Markets分析師認(rèn)為，這一現(xiàn)象將成為推動經(jīng)濟(jì)再次加速的原因。

 

 

  市場可能會質(zhì)疑，日本不是一高齡化社會嗎?到底該怎么做才能在有限的勞動人口下提高該國家的產(chǎn)出呢?目前，日本的高齡就業(yè)率幾乎已超過其他國家了，像是介于65到69歲的人口至今仍有50%仍在工作，而在2005年時，此一比率其實(shí)僅占三分之一而已。許多日本人民紛紛表示希望延后退休年齡，我們可以根據(jù)日本最大工會組織2019年調(diào)查，竟有高達(dá)71%的民眾期望政府可以采取行動將退休年齡提高到70歲。

 

  除此之外，日本政府也提出各式各樣的計劃，像是會鼓勵大眾避免在無人在家時收貨，以減少送貨員的時間浪費(fèi)或是引進(jìn)更多的國際人才，我們可以觀察到，相比于其他國家，日本的外籍勞工數(shù)量相對偏少，僅占總勞動力的2.8%，為此該政府正研擬其他相關(guān)政策企圖吸引更多的國際技術(shù)工作者。

 

 

  除了前述的方法外，日本漸重視女性在STEM領(lǐng)域，即科學(xué)、技術(shù)、工程和數(shù)學(xué)的發(fā)展。目前在日本，雖僅有7%的女大學(xué)生主修STEM，但若未來，日本政府能消除女性于STEM領(lǐng)域所面臨的障礙，那么這種永久性的生產(chǎn)力將能成功推動日本在科技創(chuàng)新方面取得更大的成就，而這將不僅是體現(xiàn)于整體產(chǎn)出、薪資更快速地增長，同時也將推動更高的消費(fèi)水平，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更快速地實(shí)現(xiàn)增長。