CPT Markets外匯分析：英國(guó)經(jīng)濟(jì)平臺(tái)陷入技術(shù)性衰退，鎊美走勢(shì)承壓！
2月15日，據(jù)英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2023年下半年開始，英國(guó)經(jīng)濟(jì)便進(jìn)入衰退狀態(tài)。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)在2023年最后三個(gè)月萎縮0.3%，這也意味著官方確認(rèn)英國(guó)經(jīng)濟(jì)在2023年底正式陷入衰退。
CPT Markets首席分析師Lucien在這里科普一下“經(jīng)濟(jì)衰退”的定義：連續(xù)兩個(gè)季度GDP出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而英國(guó)經(jīng)濟(jì)不僅在2023年第四季度出現(xiàn)0.3%的衰退狀況，在此之前的第三季度同樣出現(xiàn)0.1%的收縮。而且這次衰退的數(shù)據(jù)比經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的更差，此前預(yù)測(cè)值為-0.1%，連續(xù)兩個(gè)季度的負(fù)增長(zhǎng)或萎縮被廣泛認(rèn)為是技術(shù)性衰退。
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數(shù)據(jù)顯示，作為英國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力，消費(fèi)者支出在2023年下半年下降1%，零售支出在長(zhǎng)期的生活成本危機(jī)中持續(xù)低迷。去年第四季度英國(guó)服務(wù)業(yè)下降0.2%，制造業(yè)下降1%，建筑業(yè)下降1.3%。
為抑制通脹，英國(guó)央行多次加息，通脹水平雖明顯下降，但仍高于通脹目標(biāo)。此外，英國(guó)企業(yè)投資和民眾需求嚴(yán)重不足，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。
英國(guó)財(cái)政大臣表示，高通脹仍然是“增長(zhǎng)的最大障礙”，因?yàn)檫@迫使英國(guó)央行保持利率穩(wěn)定，抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。“但有跡象表明英國(guó)經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)變。預(yù)測(cè)者一致認(rèn)為，未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將加強(qiáng)，工資上漲速度將快于物價(jià)上漲，抵押貸款利率下降，失業(yè)率保持低位。”他補(bǔ)充道。
CPT Markets分析師表示，從表面上看，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入技術(shù)性衰退，原因在于持續(xù)的高通脹和基準(zhǔn)利率高企。為抑制通脹，英國(guó)央行進(jìn)行了多輪加息，將基準(zhǔn)利率推高至目前的5.25%。在利率高企的影響下，英國(guó)的企業(yè)投資和民眾需求均嚴(yán)重不足，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由此陷入持續(xù)的動(dòng)能匱乏狀態(tài)。
但從更為根本的角度看去，政策的不確定、技能人才的緊缺、基礎(chǔ)設(shè)施的不足等原因，都對(duì)英國(guó)企業(yè)家的投資積極性構(gòu)成制約，從而影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。英國(guó)商會(huì)去年10月份對(duì)5000家英國(guó)企業(yè)的季度調(diào)查表明，英國(guó)企業(yè)對(duì)現(xiàn)階段的投資非常謹(jǐn)慎，更多企業(yè)選擇持有資金而不是擴(kuò)大投資。
英國(guó)商會(huì)總干事Shevaun Haviland指出，調(diào)查表明，英國(guó)企業(yè)家手中有數(shù)十億英鎊的現(xiàn)金等待注入經(jīng)濟(jì)體中，但現(xiàn)有的規(guī)劃體系和能源網(wǎng)絡(luò)阻礙了相關(guān)投資。如果英國(guó)對(duì)能源電網(wǎng)進(jìn)行更多投資，那么就會(huì)有更多的私人資金跟進(jìn)，產(chǎn)生更大的乘數(shù)效應(yīng)，并進(jìn)一步促進(jìn)整體英國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。
在CPT Markets分析師看來(lái)，2024年，要扭轉(zhuǎn)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的滯漲狀態(tài)，有賴于財(cái)政和金融部門進(jìn)行發(fā)力拉動(dòng)。由于通脹壓力已經(jīng)持續(xù)減輕，英國(guó)央行有望在今年實(shí)施降息政策。但目前，英國(guó)的服務(wù)通脹水平仍很高，雇員工資上漲強(qiáng)勁，市場(chǎng)預(yù)期，英國(guó)央行恐怕在今年上半年難以開始降息。
受美聯(lián)儲(chǔ)引發(fā)的美元大幅走強(qiáng)影響，疊加英國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，英鎊兌美元匯率近期跌至較低交易區(qū)間。
從去年10月的低點(diǎn)到12月29日的四個(gè)月高點(diǎn)，英鎊兌美元目前處于第一個(gè)和第二個(gè)斐波那契回撤位之間，分別是1.284246和1.2570。跌破該下限可能預(yù)示著英鎊將進(jìn)一步下跌，因?yàn)閷脮r(shí)英鎊將回到自去年11月底以來(lái)從未見過(guò)的水平，11月14日的低點(diǎn)1.21851將成為焦點(diǎn)。
英鎊兌美元上周確實(shí)短暫跌破了重要的200日移動(dòng)均線，這是自11月21日以來(lái)首次跌破該均線。好消息是，通脹率有望進(jìn)一步下滑并接近甚至低于英國(guó)央行設(shè)定的目標(biāo)水平，這對(duì)于英國(guó)整體經(jīng)濟(jì)而言是一個(gè)積極信號(hào)。
英鎊從近期低點(diǎn)1.2520開始復(fù)蘇，英鎊/美元貨幣對(duì)正在上漲，以測(cè)試每日時(shí)間框架上形成的下降三角形圖表模式的位置。在軟測(cè)試1.2600附近的擊穿區(qū)域后，英鎊可能面臨強(qiáng)烈拋售。
