證券行業(yè)對(duì)外開放影響

我國內(nèi)地資本市場對(duì)外開放的步伐進(jìn)一步加快，證券行業(yè)對(duì)外開放影響也體現(xiàn)在我國內(nèi)地證券業(yè)對(duì)外商持股證券公司的政策逐漸放寬上。證券行業(yè)從比例來看，可大致分為四個(gè)階段：外資持股比例分別為1/3、49%、51%、無限制。

隨著以上政策的落實(shí)，自2018年以來，證券業(yè)對(duì)外開放的步伐明顯加快。一方面體現(xiàn)為合資證券公司轉(zhuǎn)為外資控股，券商由合資轉(zhuǎn)為控股的步伐正在加快。例如，2018年11月，瑞銀集團(tuán)通過受讓股權(quán)實(shí)現(xiàn)對(duì)瑞銀證券控股（持股51%）；2019年8月，摩根士丹利通過受讓股權(quán)實(shí)現(xiàn)對(duì)摩根士丹利華鑫證券控股（持股51%）。另一方面體現(xiàn)為新的外資控股證券公司獲準(zhǔn)開業(yè)。例如，2019年3月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)野村東方國際證券（野村控股株式會(huì)社控股51%）和摩根大通證券（中國）（摩根大通控股51%）兩家外資控股券商成立，這兩家證券公司已分別于2019年11月22日和12月18日獲得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。證券業(yè)的全面開放，是全面深化資本市場改革的關(guān)鍵一招。資本市場的內(nèi)地對(duì)外開放有助于完善市場流動(dòng)性機(jī)制，也是我國內(nèi)地證券公司參與全球定價(jià)機(jī)制和國際金融治理的重要環(huán)節(jié)，有助于提升我國內(nèi)地證券行業(yè)的核心競爭力。長期來看，加強(qiáng)對(duì)外開放將會(huì)使目前中國內(nèi)地證券市場的市場環(huán)境、客戶基礎(chǔ)、證券行業(yè)競爭格局以及投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，帶來“鲇魚效應(yīng)”，激發(fā)市場新動(dòng)能。

證券業(yè)是一個(gè)提供專業(yè)服務(wù)的競爭性行業(yè)，對(duì)外開放將形成新的競爭格局，國內(nèi)證券公司唯有鞏固現(xiàn)有優(yōu)勢業(yè)務(wù)，同時(shí)證券行業(yè)吸納國際優(yōu)秀人才，學(xué)習(xí)國際上成功的管理理念、業(yè)務(wù)模式以及風(fēng)險(xiǎn)治理體系，才能在與境外同行的競爭中獲得生存空間。