比率分析法的基本概念

比率分析是考察一個浪與另一個浪在時間上和幅度上的比例關(guān)系。比率分析在了解黃金比率在股票市場循環(huán)的五浪上升和三浪下降運動中的作用時，你或許預(yù)計在任何牛市階段結(jié)束時，比率分析接踵而來的調(diào)整浪的時間和幅度是先前上升行情的3/5。這種簡單的情況很少見。然而，比率分析市場遵循黃金分割關(guān)系的這種內(nèi)在傾向總是存在的，而且有助于每一浪產(chǎn)生適當?shù)耐庥^。

對股票市場中波浪幅度關(guān)系的研究，常常可以帶來令人吃驚的發(fā)現(xiàn)，因此某些艾略特波浪理論的實踐者幾乎對它的重要性著了魔。盡管斐波那契時間比率少見得多，比率分析但多年繪制平均指數(shù)走勢圖的經(jīng)驗使作者確信，基本上每一浪的幅度（用算術(shù)測量或用百分比測量）都比率分析按斐波那契數(shù)之間的某個比率與相鄰波浪的幅度、交替波浪的幅度和（或）分量波浪的幅度相關(guān)聯(lián)。然而，我們必須努力舉證，并按比率分析自身的特點來展示其長處與短處。

在所有合適的來源中，第一組反映股票市場中的時間比率和幅度比率的數(shù)據(jù)，出比率分析自偉大的道氏理論家羅伯特·雷亞的著作。1934年，雷亞在他的《平均指數(shù)史話》中收集整理了1896年至1932年橫跨36年的市場數(shù)據(jù)，覆蓋了9個道氏理論牛市和9個道氏理論熊市。盡管這些數(shù)據(jù)馬上會顯得毫無用處，但雷亞感覺仍有必要列舉它們，對于這樣做的原因他說：無論（這種對平均指數(shù)的回顧）是否對整個金融史做出了貢獻，我確信這里介紹的統(tǒng)計資料將為其他研究人員節(jié)約許多個月的時間……所以，比率分析與其只記錄看上去有用的那部分資料，還不如記錄我們已經(jīng)收集到的全部資料……作為預(yù)測未來運動可能范圍的一種考慮因素，在這個標題下介紹的各種數(shù)值很可能毫無價值。然而，比率分析作為對平均指數(shù)總體研究的一部分，這種處理方式值得采用。