你的位置：正點財經(jīng) > 股市學(xué)院 > 股市看盤培訓(xùn) > 正文

抵押貸款證券化MBS有幾種模式

日期：2024-02-21 11:39:38 來源：互聯(lián)網(wǎng)

MBS是指抵押支持債券或者抵押貸款證券化。即Mortage -BackedSecurity的簡稱，MBS 是最早的資產(chǎn)證券化品種,最早產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代的美國。它主要由美國住房專業(yè)銀行及儲蓄機構(gòu)利用其貸出的住房抵押貸款,發(fā)行的一種資產(chǎn)證券化商品。

MBS的結(jié)構(gòu)

MBS的基本結(jié)構(gòu)如下,把貸出的住房抵押貸款中符合一定條件的貸款集中起來,形成一個抵押貸款的集合體,利用貸款集合體定期發(fā)生的本金及利息的現(xiàn)金流入發(fā)行證券,并由政府機構(gòu)或政府背景的金融機構(gòu)對該證券進行擔(dān)保。2008年以前,美國的MBS由具有政府背景的房利美和房地美等金融機構(gòu)進行擔(dān)保，因此美國的MBS實際上是一種具有濃厚的公共金融政策色彩的證券化商品。

抵押集合體所產(chǎn)生的本金與利息原封不動地轉(zhuǎn)移支付給MBS的投資者,因此, MBS也被稱為過手證券( pass - throughsecurities)。美國的過手抵押證券主要有以下四種:

(1)政府國民抵押協(xié)會( GinnieMac)擔(dān)保的過手證券;

(2)聯(lián)邦住宅貸款抵押公司(FreddieMac)的參政書;

(3)聯(lián)邦國民抵押協(xié)會( FannieMac)的抵押支持債券;

(4)民間性質(zhì)的抵押過手債券。

MBS的模式分類

抵押貸款證券化( MBS)在全球共有表外、表內(nèi)和準(zhǔn)表外三種模式。

(1)表外模式。表外模式也稱美國模式,是原始權(quán)益人(如銀行)把資產(chǎn)“真實出售"給特殊目的載體( Special - PurposeVehicle,簡稱SPV),SPV購得資產(chǎn)后重新組建資產(chǎn)池，以資產(chǎn)池支撐發(fā)行證券。

(2)表內(nèi)模式,也稱歐洲模式。它是原始權(quán)益人不需要把資產(chǎn)出售給SPV而仍留在其資產(chǎn)負(fù)債表上,由發(fā)起人自已發(fā)行證券。

(3)準(zhǔn)表外模式,也稱澳大利亞模式。它是原權(quán)始益人成立全資或控股子公司作為SPV ,然后把資產(chǎn)“真實出售"給SPV,子公司不但可以購買母公司的資產(chǎn),也可以購買其他資產(chǎn),子公司購得資產(chǎn)后組建資產(chǎn)池發(fā)行證券。

股市看盤培訓(xùn)相關(guān)閱讀

·金融與破產(chǎn)融合是什么意思？即破產(chǎn)重組2024-04-30
·政治因素的主要內(nèi)容有哪些？2024-04-26
·為什么說宏觀經(jīng)濟因素才是影響證券市場的根2024-04-26
·匯率政策的調(diào)整主要是從哪方面影響證券市場2024-04-26
·財政政策的主要手段及對證券市場的具體影響2024-04-26
·我國目前的貨幣政策對證券市場有哪些影響2024-04-26
·股價塑性模型及系數(shù)與鎖定比的分析總結(jié)2024-04-24
·關(guān)于股票鎖定量的研究成果有哪些？2024-04-24
·哪種股價塑性模型比較就好？2024-04-24
·有做空機制和沒做空機制的市場的鎖定比有什2024-04-22

為什么說宏觀經(jīng)濟因素才是影響證券市場的根
長期來看,宏觀經(jīng)濟因素才是影響證券市場運行的根本因素，但是政治、法律等其他宏觀因素也會在一定時期內(nèi)對市場的運行產(chǎn)生不可忽略的影響,具體有如下幾個方面的影響:......

匯率政策的調(diào)整主要是從哪方面影響證券市場
匯率對證券市場的影響是多方面的,匯率政策的調(diào)整主要是從結(jié)構(gòu)上影響證券市場,一方面引起本國證券市場和外國證券市場的相對變化;另一方面引起本國證券市場上出口型企業(yè)和進口型企業(yè).上市證券價格的相對變化......

財政政策的主要手段及對證券市場的具體影響
財政政策是通過財政收入和財政支出的變動來影響宏觀經(jīng)濟活動水平的經(jīng)濟政策。財政政策的主要手段有三個:一是改變政府購買水平;二是改變政府轉(zhuǎn)移支付水平;三是改變稅率......

我國目前的貨幣政策對證券市場有哪些影響
貨幣政策對證券市場的具體影響如下:(1)改變貨幣供應(yīng)量。通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率,可以改變貨幣供應(yīng)量。當(dāng)增加貨幣供應(yīng)量時,一方面證券市場的資金增多,另一方面通貨膨脹也使人們?yōu)榱吮Ｖ刀徺I證券......

大額綜合有價證券是什么意思？包括哪些？
如果你欲從自已的研究中獲取財富,使財富的增長超過通貨膨脹的吞噬,投資小盤股至關(guān)重要。盡管很重要,但它們?nèi)允谴箢~綜合有價證券的一部分,而證券的組成是由拱形的儲蓄策略所決定的。......