產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化升級(jí)

產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化升級(jí),產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化方法目前滬深兩市有3000多家上市公司，其囊括了各行各業(yè)。任何投資者要想從行業(yè)精英的角度去認(rèn)識(shí)上市公司在行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)劣勢(shì)，從上市公司高管的角度去理解公司的成長(zhǎng)路徑及發(fā)展方向都是極難實(shí)現(xiàn)的。我們必須承認(rèn)自身的局限性，這種局限性來(lái)源于我們的專(zhuān)業(yè)知識(shí)的高度、產(chǎn)業(yè)格局的廣度、對(duì)公司情況了解的深度。

以貴州茅臺(tái)為例，大部分人認(rèn)為其核心優(yōu)勢(shì)是其獨(dú)特的地理環(huán)境、釀酒工藝、悠久的歷史文化、開(kāi)國(guó)將領(lǐng)喜好及國(guó)宴用酒的地位。而縱觀八大名酒，皆有獨(dú)特的地理環(huán)境、釀酒工藝、悠久歷史等特征，可是其目前的市場(chǎng)地位卻千差萬(wàn)別。董酒（八大名酒之一，其生產(chǎn)工藝和配方為永久國(guó)家機(jī)密）在20世紀(jì)90年代初的銷(xiāo)量達(dá)到一萬(wàn)多升，銷(xiāo)售收入2億多元，遠(yuǎn)超當(dāng)時(shí)的國(guó)酒茅臺(tái)。但由于企業(yè)改制、品牌外包等問(wèn)題使得董酒逐步退出市場(chǎng)，直至2007年通過(guò)資本運(yùn)作產(chǎn)業(yè)鏈兩易其主之后才重新進(jìn)入白酒市場(chǎng)。從茅臺(tái)和董酒的歷史變遷不難看出，地理環(huán)境、釀酒工藝、悠久歷史等并不是白酒企業(yè)唯一的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。茅臺(tái)在優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品品質(zhì)基礎(chǔ)上，自身對(duì)品牌的維護(hù)、產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)短期利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的平衡、對(duì)營(yíng)銷(xiāo)渠道的管控力等方面的合力才造就了今天的茅臺(tái)酒。其實(shí)說(shuō)到釀酒工藝，尤其是各種釀酒工藝與配方的獨(dú)到之處，極少有投資者能夠說(shuō)清楚。一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)尚且如此，產(chǎn)業(yè)鏈那些日新月異的科技型公司所倚重的專(zhuān)利技術(shù)、商業(yè)模式就更難說(shuō)清楚！在專(zhuān)業(yè)知識(shí)面前，普通投資者有著明顯的局限性，但并不代表投資者就不能從其他方面去理解上市公司，去尋找企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并對(duì)上市公司的未來(lái)作出一個(gè)大致的方向性判斷。