監(jiān)管上市公司的公司機構

香港證監(jiān)會和港交所共同承擔對上市公司及相關方的監(jiān)管職責。監(jiān)管上市公司的公司機構當上市公司及相關方出現(xiàn)市場失當行為，監(jiān)管上市公司投資者均可向香港證監(jiān)會做出投訴和舉報，香港證監(jiān)會亦可主動調查上述違法違規(guī)行為。監(jiān)管上市公司所謂的市場失當行為，根據(jù)香港《證券及期貨條例》定義，具體包括內幕交易、虛假交易、操控價格、操縱證券市場、披露關于受禁交易的資料及披露虛假或具誤導性的資料以誘使客戶進行證券及期貨合約交易，違反公司收購、合并及股份回購守則等。當上市公司及其董事濫用職權及股東資金時，香港證監(jiān)會有權對上市公司及其董事提出檢控，并向法院申請取消資格令，以糾正不法行為導致的后果。2017年10月26日，融創(chuàng)中國（01918.HK）發(fā)布公告稱，2015年1月30日，監(jiān)管上市公司融創(chuàng)中國與佳兆業(yè)實際控制人郭英成等多位交易對象簽訂價值45.52億元的股份買賣協(xié)議。同日，雙方簽訂《補充協(xié)議》，約定價值15.5億元的違約條款，但是融創(chuàng)中國董事長孫宏斌、行政總裁汪孟德兩位公司董事向融創(chuàng)中國董事會隱匿《補充協(xié)議》。因此，兩人雙雙違反《上市規(guī)則》，遭到港交所譴責。港交所表示，孫宏斌和汪孟德要在接下來的90天內完成港交所認可的總長26小時的《上市規(guī)則》學習課程。

香港證監(jiān)會同時負責打擊內幕交易和市場操縱行為，證監(jiān)會的執(zhí)法行動包括檢控內幕交易人士和市場操縱行為，監(jiān)管上市公司或者將個案轉介至市場失當行為審裁處，監(jiān)管上市公司以施加刑事或民事處分。證監(jiān)會也可向法院尋求命令，以凍結內幕交易者和市場操縱者的收益，并對失當行為造成的破壞采取補救措施。香港特區(qū)政府于2003年成立了市場失當行為審裁處，并由一名高等法院法官或前法官出任主席，擴大了監(jiān)察管理范圍，將內幕交易行為納入刑事犯罪，實行行政處罰、刑事制裁、民事賠償三軌并行。2009年11月，陳前遠、監(jiān)管上市公司其小姨歐陽文珍、胞弟陳前達及友人徐少峰等4人被香港法院以操縱市場罪分別判處26～30個月監(jiān)禁，并各處罰金約30萬港元，此案被認為是香港最大的市場操縱案，也是香港證監(jiān)會首次就市場操縱行為提起法律訴訟。2005年8月1日至9月1日，陳前遠向3名親友提供資金公司機構，根據(jù)銀行提供的記錄，陳前遠的銀行賬戶與其他3名被告的投資賬戶每日均有大額資金轉賬，陳前遠向另外3名被告的銀行賬戶注入資金，再通過29名股票經紀互相交叉買賣泛海酒店（00292.HK）股票以制造交易假象，操控該集團逾50%涉及1.9億港元的股份，使公司于2005年8月中至9月5日的市值被推高78%上漲40億港元。法院在裁決中指出，4名犯罪人均是經驗豐富的投資者，卻啟用 29個股票經紀處理有關買賣，甚至在高于市價時買貨，沒有賺錢仍沽貨離場。

就內幕交易而言，香港證監(jiān)會近年加大了打擊力度。2009年9月，香港法院以內幕交易罪判決摩根士坦利前董事總經理杜軍7年監(jiān)禁，罰款逾 2332萬港元，且 5年內未經法院許可不得擔任上市公司董事、管理層，不得參與上市公司管理或處理任何證券權益等，是當時涉案金額最大、判刑最重的內幕交易案件。據(jù)香港證監(jiān)會披露，2007年2月15日至4月30日，杜軍在得知上市公司中信資源（01205.HK）計劃收購油田資產的內幕消息后，先后九次買入2670萬股中信資源股份，涉及金額達 8600萬港元。杜軍當時是摩根士坦利一個工作小組的成員，負責向中信資源提供意見，因此掌握了未向市場公布的消息。中信資源在 2007年5月9日公布有關收購交易，其后杜軍賣出先前買入的1300萬股中信資源股份，獲利3340萬港元。上市公司的收購合并事宜受香港證監(jiān)會監(jiān)管，香港證監(jiān)會下設收購及合并委員會，專門負責處理港交所上市公司的收購合并，包括私有化、全面要約收購、部分要約收購、借殼上市、股份回購等。在香港，任何收購與合并活動都須遵守《公司收購、合并及股份回購守則》[1]，該守則宗旨是要求全體股東在收購與合并活動中得到公平對待，規(guī)定上市公司必須披露及時和足夠的資料，以便股東掌握充分資料，就要約的利弊做出有根據(jù)的決定，以及確保受收購、合并、私有化和股份回購影響的公司的股份公司機構，可在公平及資料獲得充分披露的市場上進行交易。香港證監(jiān)會亦監(jiān)管市場的沽空（賣空）活動，任何投資者做空單一上市公司的金額超過公司總市值的0.02%，或者做空金額超3千萬港元（以較低者為準），均需通過香港證監(jiān)會的淡倉申報系統(tǒng)[2]向證監(jiān)會申報，否則可能面臨處罰。