股票風險水平調整

也許有些人認為我所使用的策略過于激進，股票風險水平調整同時或許還有人可能認為它的年化收益率不夠高。對于這兩種考慮，我們有一種非常簡單的解決之道。股票風險還記得我們在倉位控制的公式中有一個被稱為“風險因子”的變量嗎？如果想增加或者減少整個策略的風險水平，其實我們只需要改變風險因子的數(shù)值大小。理論上，風險因子可以控制每一個頭寸對股票風險整個投資組合凈值的單日沖擊，也就是說，提升或者降低風險因子的數(shù)值，會導致單個頭寸對整個投資組合盈虧的潛在影響放大或者縮小。

在我們最早使用的倉位控制公式中，我將風險因子設為0.2%，也就是說理論上，每個頭寸平均每天能對整個投資組合的總價值產(chǎn)生不超過0.2%的影響。我們股票風險不可能隨時隨地去改變倉位的大小，因此單個頭寸的風險自然會隨著所投資品種的波動性或價格的變動而發(fā)生變化。比如我們股票風險在價格為100美元時買入某個品種，但在持有半年之后其價格可能會達到了200美元，那么它的真實波動幅度均值很可能會產(chǎn)生巨大的改變。對于多倉頭寸來說，獲利的交易自然會導致風險水平的提升，而恰恰相反，股票風險有利的空倉頭寸會隨著價格的下跌讓風險水平下降，因為價格下跌會導致空倉頭寸對應的頭寸價值下降。