鎖定量為零時股票的股價塑性系數(shù)怎么看

   應(yīng)用股價塑性冪指數(shù)模型公式,基于一定長度的歷史數(shù)據(jù)，即選用一個時間窗,就可以回歸出股票每日的股價塑性系數(shù)a,但使用不同長度的歷史數(shù)據(jù),或者說時間窗寬度不同，回歸出的股價塑性系數(shù)a是不同的。a”是鎖定量為零時股票的塑性系數(shù),它體現(xiàn)了股票的內(nèi)在特性,不同的股票由于板塊的不同,流通盤的大小不同等原因,a”也會略有差異。

 

   在對股票行情的實際觀察中,股票鎖定量為零的時間段是很難找到的，因此a*的選取也是一個值得討論的問題。理論上只有在對股價進(jìn)行相當(dāng)長時間段的考察才有可能觀測到鎖定量接近零時股票的塑性系數(shù),所以a*的求取必須基于長時間的股票量價數(shù)據(jù)。

 

   一種方法是選擇較小的時間窗(經(jīng)驗表明時間窗寬度為20日較合適)，應(yīng)用公式(2.7)順序地回歸出每一日的股價塑性系數(shù)a,并繪制出a隨時間變化的曲線,對曲線做適當(dāng)?shù)奶蕹�不合理點的處理和適當(dāng)?shù)钠交�處理，在曲線上選取最小的a作為a.的取值。另一種方法，假定股票的鎖定量是一個隨機(jī)變量，從而股價塑性系數(shù)a也是一 個隨機(jī)變量,給定一個置信概率, 比如95%，仍然是選擇較小的時間窗，應(yīng)用公式(2.7)順序地回歸出每一日的股價塑性系數(shù)a,將所求出的每一 日的股價塑性系數(shù)a按從小到大排序，將股價塑性系數(shù)a取值最小的5%去掉，剩余的股價塑性.系數(shù)中的最小者作為鎖定量為零時股票的塑性系數(shù)a*的估計值。被去掉的5%應(yīng)理解為是由一些不確定因素導(dǎo)致的股價塑性系數(shù)異常低的那些時間點。