意大利租賃資產(chǎn)證券化是什么意思？意大利租賃資產(chǎn)證券化概述

  證券化是近幾十年來(lái)國(guó)際金融領(lǐng)域中發(fā)展最快的金融工具之一。意大利租賃資產(chǎn)證券化從形式上區(qū)分，意大利租賃資產(chǎn)證券化證券化可以分為融資證券化和資產(chǎn)證券化兩大類。融資證券化是指資金短缺者采取發(fā)行證券的方式，在金融市場(chǎng)上向資金提供者直接融通資金，而不是采取向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款的方式籌措資金。意大利租賃資產(chǎn)證券化融資證券化的方式多為信用融資，一般只有政府和信譽(yù)卓著的大公司才能以這種方式進(jìn)行低成本融資。目前公司債券市場(chǎng)上雖然也出現(xiàn)了有擔(dān)保的公司債券，但此類擔(dān)保大多為了提升債券的投資級(jí)別而設(shè)置。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性但能產(chǎn)生可預(yù)測(cè)現(xiàn)金收入的資產(chǎn)或權(quán)益，轉(zhuǎn)換成為在金融市場(chǎng)可以出售和流通的金融票據(jù)以融通資金。

  租賃資產(chǎn)證券化（Lease Receivables-Backed Securitization）屬于債權(quán)類資產(chǎn)證券化的一種，是集合一系列用途、性能、租期相同或相近，并意大利租賃資產(chǎn)證券化可以產(chǎn)生大規(guī)模穩(wěn)定的現(xiàn)金流的資產(chǎn)（或租賃債權(quán)），通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組，將其轉(zhuǎn)換成可以在金融市場(chǎng)上出售和流通的債券的過(guò)程。這一過(guò)程的資金流動(dòng)方向是，租賃資產(chǎn)的擁有者（租賃公司）將所持有的各種流動(dòng)性較差的同類或類似的租賃債權(quán)賣給租賃資產(chǎn)SPV，從SPV那里取得銷售租賃債權(quán)的資金。然后，由SPV以這些債權(quán)為抵押，發(fā)行租賃（抵押）債券，二級(jí)市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)把租賃債券銷售給投資者，從最終投資者那里取得銷售租賃證券的資金。這種租賃債券可以通過(guò)證券發(fā)行市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行或通過(guò)私募形式推銷給投資者。一般而言，證券的購(gòu)買者是個(gè)人投資者、儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)、人壽保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金等。租賃資產(chǎn)證券化是一種新型的也被實(shí)踐證明是有效增強(qiáng)租賃公司資產(chǎn)流動(dòng)性的手段。租賃資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)內(nèi)容十分多樣化，意大利租賃資產(chǎn)證券化包括演出音響設(shè)備、辦公室設(shè)備、計(jì)算機(jī)設(shè)備、農(nóng)業(yè)設(shè)備、營(yíng)建設(shè)備及飛機(jī)設(shè)備等。

  融資租賃是資產(chǎn)的所有者（出租人）與資產(chǎn)的使用者（承租人）就資產(chǎn)的使用所簽訂的不可撤銷的合同約定，它定義了所有相關(guān)的條款，意大利租賃資產(chǎn)證券化包括租金額、租期、付款周期等。一般租賃交易由三方（出租人、承租人和供貨商）參與，由兩個(gè)合同（租賃合同和購(gòu)買合同）構(gòu)成。意大利租賃資產(chǎn)證券化融資租賃交易是一種價(jià)值和使用價(jià)值分別實(shí)現(xiàn)，所有權(quán)和使用權(quán)相分離的交易方式。對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，通過(guò)出租人出資購(gòu)買租賃物，自己承租使用，是一種以物為載體的融資方式；對(duì)出租人來(lái)說(shuō)，意大利租賃資產(chǎn)證券化則是通過(guò)物權(quán)的主張債權(quán)，獲得貨幣的增值；對(duì)出賣人（廠商）來(lái)說(shuō)，通過(guò)出租人進(jìn)行融資租賃交易，是一種營(yíng)銷方式，加強(qiáng)了產(chǎn)品的流通和貨幣的回籠，比自己開(kāi)展分期付款更有利。