空頭寬跨式套利主要風險分析

  空頭寬跨式套利的基本內(nèi)容與損益圖，具體分析與多頭寬跨式套利相反，在此不再贅述。如何提高空頭寬跨式套利的組合收益呢？空頭寬跨式套利對于賣出寬跨式期權(quán)組合的投資者而言，可謂有利有弊，利者是若市價在預(yù)期的范圍內(nèi)，權(quán)利金的收益將十分穩(wěn)定。不過空頭寬跨式套利相對于跨式期權(quán)組合而言，最高可獲取的利潤當然大打折扣。若投資者希望提高賣出寬跨式期權(quán)組合的收益，但又希望某種程度上維持寬跨式套利的好處，則可考慮以下兩種方法。（1）收窄寬跨式期權(quán)組合的行權(quán)價格。兩個行權(quán)價格差額越小，可能獲取的利潤也越大。（2）賣出兩套行權(quán)價格不同的寬跨式期權(quán)組合，此法可增加兩套寬跨式組合中間價時的最高獲利可能。

  如何管理寬跨式期權(quán)組合？對于空頭跨式套利或?qū)捒缡教桌�策略之后，空頭寬跨式套利應(yīng)該如何管理該組合？一般而言有空頭寬跨式套利三種方法：第一，在市價超出預(yù)期范圍后止盈或止損。第二，在市價超出預(yù)期范圍后用期貨對沖，直至期權(quán)到期。第三，平掉原來的組合，空頭寬跨式套利重新賣出另一價位范圍的組合。對于空頭跨式套利或空頭寬跨式套利的投資者來說，最大的心理障礙往往是“利潤有限、風險巨大”。若市價走出預(yù)期的范圍之外時，賣出期權(quán)者的風險與買入或賣出期貨差不多一樣，理論上風險巨大。