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債券為什么要籌資？債券籌資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)

日期：2024-01-23 10:28:50 來源：互聯(lián)網(wǎng)

(一)債券籌資的優(yōu)點(diǎn)

(1)資本成本低。債券的利息可以稅前列支,具有抵稅作用;另外債券投資人比股票投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)低,因此其要求的報(bào)酬率也較低。故公司債券的資本成本要低于普通股。

(2)具有財(cái)務(wù)杠桿作用。債券的利息是固定的費(fèi)用,債券持有人除獲取利息外,不能參與公司凈利潤(rùn)的分配,因而具有財(cái)務(wù)杠桿作用,在息稅前利潤(rùn)增加的情況下會(huì)使股東的收益以更快的速度.增加。

(3)所籌集資金屬于長(zhǎng)期資金。發(fā)行債券所籌集的資金一般屬于長(zhǎng)期資金,可供企業(yè)在1年以上的時(shí)間內(nèi)使用,這為企業(yè)安排投資項(xiàng)目提供了有力的資金支持。

(4)債券籌資的范圍廣、金額大。債券籌資的對(duì)象十分廣泛，它既可以向各類銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)籌資,也可以向其他法人單位、個(gè)人籌資,因此籌資比較容易并可籌集較大金額的資金。

(二)債券籌資的缺點(diǎn)

(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。債券有固定的到期日和固定的利息支出,當(dāng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時(shí),易使產(chǎn)業(yè)陷人財(cái)務(wù)困境,甚至破產(chǎn)清算。因此籌資企業(yè)在發(fā)行債券來籌資時(shí),必須考慮利用債券籌資方式所籌集的資金進(jìn)行的投資項(xiàng)目的未來收益的穩(wěn)定性和增長(zhǎng)性的問題。

(2)限制性條款多,資金使用缺乏靈活性。因?yàn)閭鶛?quán)人沒有參與企業(yè)管理的權(quán)利,為了保障債權(quán)人債權(quán)的安全,通常會(huì)在債券合同中包括各種限制性條款。這些限制性條款會(huì)影響企業(yè)資金使用的靈活性。

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