企業(yè)并購為什么能持續(xù)活躍？交易額每年增長70%

   近年來，受世界經(jīng)濟不景氣的影響，全球并購交易陷于低迷狀態(tài)，而中國企業(yè)間的并購活動日益頻繁,過去5年內(nèi)中國企業(yè)并購交易額以每年70%的速度增長，中國正在成為亞太地區(qū)并購交易活躍的國家，我國的企業(yè)并購時代正在到來。我國企業(yè)并購市場的一大特色是國有企業(yè)的并購活動占主導地位。在很大程度上，國有企業(yè)并購活動的活躍與否直接關(guān)系到整個企業(yè)并購市場的活躍程度。

 

   我國經(jīng)濟體制改革的一項重要內(nèi)容就是從戰(zhàn)略上調(diào)整國有經(jīng).濟布局和結(jié)構(gòu)。通過收購兼并、重組上市、關(guān)閉破產(chǎn)等多種形式，國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了積極進展。但從總體上看,國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)不合理的狀況尚未根本改變，布局仍然過寬，結(jié)構(gòu)不盡合理，在某些領(lǐng)域或行業(yè)的比重過大等。此外，還有一大批需要破產(chǎn)關(guān)閉的企業(yè)沒有退出市場。從管理部門的態(tài)度可以看出，當前及今后相當一個時期，調(diào)整國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)，將是深化和完善社會主義市場經(jīng)濟體制的一項重大任務。調(diào)整國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)的過程中，無論是“國退民進”，還是“抓大放小”;無論是資產(chǎn)重組，還是產(chǎn)權(quán)重組，都將通過企業(yè)的并購和重組來實現(xiàn)，因此，企業(yè)并購活動將更加活躍。

 

   從規(guī)模上看，到2002年底，我國國有資產(chǎn)總量達到11.83萬億元，其中經(jīng)營性國有資產(chǎn)7.69萬億元;非經(jīng)營性國有資產(chǎn)4.14萬億元。在這么龐大的國有資產(chǎn)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的企業(yè)并購市場，無疑前景非常廣闊，而我國企業(yè)并購活動的現(xiàn)狀也證明了這一點。在這種國資并購重組大潮涌動的背景下，信托由于其獨特的設(shè)計與優(yōu)勢，尤其是在并購融資中的靈活性與全面性，將在其中扮演重要的角色，再加上其間的種種金融創(chuàng)新，信托在并購中的作用就更加明顯。