證券交易所各類業(yè)務(wù)的操作方式有哪些

   一般來說，證券交易所的業(yè)務(wù)主要分為3類，即現(xiàn)貨交易、期貨交易和信用交易:

 

   (1)現(xiàn)貨交易，即現(xiàn)貨買賣。在這種交易中，賣者把有價(jià)證券立即或最遲一、兩天內(nèi)交付給購買者，買者則要以現(xiàn).款支付。如果當(dāng)天買了又賣(交易所稱為做“多頭”)，或是賣了又買(交易所稱為做“空頭”)，就不用現(xiàn)貨結(jié)算，而只是按賠賺軋差金額結(jié)算。

 

   (2)期貨交易，分為1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月不等，即買.賣成交后，根據(jù)協(xié)議分別在1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月的月底辦.理款貨結(jié)算。這種期貨交易方式，在未到協(xié)議期前，買者可以轉(zhuǎn)賣，賣者可以買回;到期時(shí)，就不用貨款來結(jié)算，只是按買進(jìn)與轉(zhuǎn)賣的差價(jià)或賣出與買進(jìn)的差價(jià)進(jìn)行了結(jié)。這種現(xiàn)貨結(jié)算和軋差結(jié)算行為，在交易所通稱之為“交割”.可見在證券交易中的成交額與交割額是兩個(gè)不同的概念。成交額稱為虛交額，交割額稱為實(shí)交額，交割額在成交額中所占比重越小，說明成交額中的倒買倒賣現(xiàn)象越嚴(yán)重。在證券市場上有做多頭的(買了又賣)，必然會有做空頭的(賣了又買)。做多頭的總想把證券價(jià)格抬上去，以便買后賣出時(shí)賺錢;做空頭的則總想把證券價(jià)格壓下去，以便賣出買回時(shí)賺錢。做多頭的拾價(jià)叫做“軋空頭”，做空頭的壓價(jià)叫做“軋多頭”�？梢姡�期貨交易方式為證券市場的投機(jī)行為提供了有利條件。

 

   (3)信用交易，也叫“墊頭交易”,即購買一定數(shù)量的有價(jià)證券，但只能付給部分價(jià)款，其余部分價(jià)款由交易所的經(jīng)紀(jì)人墊付,而經(jīng)紀(jì)人要向購買證券者索取墊付款項(xiàng)的利息.在這種交易形式下，有價(jià)證券的抵押權(quán)是屬于經(jīng)紀(jì)人的。經(jīng)紀(jì)人把這些有價(jià)證券抵押到銀行，所得的貸款就是墊付款項(xiàng)的來源。經(jīng)紀(jì)人向購買證券者墊款所收取的利息，要高于向銀行支付的利息，其差額就是經(jīng)紀(jì)人的收益。當(dāng)購買證券者不能償還墊款時(shí)，經(jīng)紀(jì)人有權(quán)賣出這些證券。這種交易方式更加劇了交易所的投機(jī)性。