衍生品包括哪些內(nèi)容

2014年，米爾肯研究院采用定量分析方法，衍生品完成了《衍生品對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的衍生品影響分析——從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度》研究報(bào)告(13)。衍生品是金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)衍生品以及個(gè)人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。各類投資者使用衍生品有三個(gè)基本目的：風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和降低交易成本。其中，衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理是最主要的目的，也是衍生品開發(fā)設(shè)計(jì)的初衷。衍生品期貨與期權(quán)是衍生品的重要種類，這里以此報(bào)告的研究成果來介紹其風(fēng)險(xiǎn)管理效果。

研究發(fā)現(xiàn)，從2003年第一季度到2012年第三季度，銀行因使用衍生品使得美國(guó)實(shí)際季度GDP增長(zhǎng)0.008%~0.025%，大約為11億~36億美元。在這段時(shí)間里，美國(guó)實(shí)際季度GDP平均增長(zhǎng)660億美元。同期，非金融公司使用衍生品，使美國(guó)實(shí)際季度GDP增長(zhǎng)0.002%~0.030%，大衍生品約為3億~45億美元。合并考慮，從2003年第一季度到2012年第三季度，銀行和非金融公司因使用衍生品總體上增加美國(guó)實(shí)際季度GDP約14億~81億美元。為了檢驗(yàn)上述分析的有效性和穩(wěn)健性，衍生品該衍生品研究還使用了反事實(shí)模擬方法，顯示銀行因?yàn)槭褂醚苌�品增加貸款，衍生品促進(jìn)美國(guó)2012年實(shí)際GDP增長(zhǎng)了0.8%（1087億美元）；非金融公司使用衍生品促進(jìn)美國(guó)2012年實(shí)際GDP增長(zhǎng)了0.3%（408億美元）�？偟膩砜�，銀行和非金融公司在2003—2012年通過衍生品使用衍生品促進(jìn)美國(guó)實(shí)際GDP提高了1.1%（1495億美元），就業(yè)人口增加了530400人（就業(yè)率上升0.6%），工業(yè)產(chǎn)值在2012年上升了2.1%。